受经济全球化和金融一体化，竞争与放松管制等因素的影响，特别是1997年席卷东南亚的金融危机，使得金融风险受到前所未有的关注。在诸多表述风险的指标中，β系数作为资产与市场总体相关联重要概念和参数，能衡量资本市场所具有的系统风险，同时其理论基础简单明了，以及在资产管理和投资选择中等重要作用，使其在理论和实践中倍受关注。本文围绕β系数这一测度系统风险指标而展开研究，实证研究采用的数据来源于中国证券市场钢铁板块具有完全数据的13家上市公司，运用回归分析，描述性统计，及Willconxon非参数秩和假设检验，方差分析等统计方法分析了钢铁板块的β系数的稳定性和差异性等特点。主要结果有：①收益率计量时限与市场指数替代量对β系数的计算无显著性影响；②样本股中大多数β系数不趋于稳定；③样本股的β系数具有较明显向1的回归趋势；④样本股在研究时段上的平均系统风险与施东晖1993-1996年的计算的平均系统风险有明显的下降，即证券市场的有效性有显著提高。