股票定价是资本市场和学术研究领域都非常关注的问题，从会计学的角度来看，会计信息如何影响股票的回报，股票回报和会计信息之间具有何种关系，也是会计学界长久以来重要的研究方向之一。　　 本文通过对不同定价理论和模型的探讨，主要利用了线性剩余收益模型和非线性剩余收益模型进行对比，分析中国资本市场股票的回报模式。　　 本文首先回顾了会计信息和股票定价之间的关系，包括理论文献到实证结论，然后对线性和非线性剩余收益模型进行了推导，综述了利用两种模型而已经产生的实证结论，最后利用我国资本市场过去10年的数据对两个模型进行了检验。　　 本文的主要结论：　　 （1）非线性剩余收益模型的解释能力强于线性剩余收益模型，表明我国投资者已经能够对公司经营状况进行预测，体现了我国市场具有一定半强势市场的特点，同时本文也发现我国资本市场依然存在信息漂移的情况，因此我国应当是处于从弱势到半强势过渡的阶段。　　 （2）定价模型在稳定的市场阶段中具有更好的解释能力，股权分置改革提高了会计信息的解释能力。　　 （3）模型对于低市净率，市值居中的股票具有更优的解释力。　　 本文的主要贡献在于：　　 （1）本文第一次在中国市场使用了非线性剩余收益模型，提出我国市场拥有预测公司经营状况的能力的观点。　　 （2）本文使用了10年的研究数据，涉及了最新的数据样本，为当前研究提供了更好的实证补充。　　 （3）本文发现的信息漂移现象对已有研究提供了进一步的支持证据。