技术分析一般指利用投资标的的价格历史走势来对未来进行预测的一种分析手段。在中国,由于其证券交易市场相较于欧美等发达国家的证券市场的成立时间较短,市场的成熟度较低。由此,出现了许多形形色色的股市评论家,他们中间大部分采用技术分析来判断股票未来的价格走势,认为股票供求关系的变化可以在技术分析图表中得以找寻。尽管技术分析在实践中历史悠久,但与业界实践相反的是,基本面分析自一开始就受到了来自金融学术界的推崇,技术分析则彻底沦落为孤儿。更有甚者将基本面分析与技术分析之间的区别类比为天文学与占星术之间的区别,称其为“蛊毒金融学”（Lo et al.,2000）。关于技术分析的研究,以往学者都围绕着技术分析的有效性展开激烈的讨论,主要分为技术分析有效论和技术分析无效论。其中,技术分析无效论以Fama（1970）为代表,认为市场是有效的,以分析股票价格过去信息为代表的技术分析是不能在市场中获得超额利润,Fama（1966）利用了 30个股票市场的数据发现,滤器法则无法战胜简单的买入并持有的策略。而技术分析有效论的支持者们却又不同看法,基于噪声理性预期模型（Treynor&Ferguson,1985;Brown&Jennings,1989;Grundy&McNichols,1989;Blume et al.,1994）、行为（反馈）模型（De Long et al.1990a,1991;Shleifer&Summers,1990）、非均衡模型（Beja&Goldman,1980）、羊群模型（Frootet al.1992）以及混沌模型（Clyde&Osler,1997）对技术分析为何被广泛使用提供了一定的理论基础。例如,Brown&Jennings（1989）的噪声理性预期模型认为,私人信息无法充分反映在当前的投资标的中,因为当前均衡价格中含有噪声,相对于仅凭借当前价格信息推断行情,历史价格（即技术分析）与当前价格能结合起来能更加准确的分析投资标的的未来走势。通过对已有文献的梳理,我们发现于技术分析有效论的文章基本从能否战胜市场或者能否战胜买入并持有的策略的角度出发。而分析师作为技术分析的使用群体,从这方面看,其能否利用技术分析来减少其预测偏差,这对技术分析本身的有效性来说,从间接的角度分析也是具有重要的理论价值和现实意义。并且随着中国资本市场的不断发展与壮大,与成熟开放的国际资本市场一样,分析师行业已然成为了我国金融业不可替代的重要组成部分（Holland&Johanson,2003;Covrig&Low,2005）。在了解技术分析的同时,研究分析师在使用技术分析的过程中受到何种外部因素的影响亦是本文探讨的重点。对这一系列重要问题的思考,便是成文的动机所在。技术分析的核心是通过历史价格来预测未来价格。本文使用Week52high（股价52周历史高点）技术指标,探讨技术分析对分析师预测的影响。研究发现:（1）技术分析显著影响了分析师的判断,表现为当股票价格越接近52周的历史高点,分析师的预测偏差、预测乐观度和预测分歧均会显著降低。（2）当来自机构投资者的压力越小时,技术分析对分析师预测的影响越强。（3）相较于明星分析师,技术分析对非明星分析师预测的影响更强。（4）信息披露程度越好,技术分析对分析师预测的影响越强。本研究为全面认识技术分析在分析师预测中发挥的作用提供了直接的经验证据。本文的研究贡献主要体现在:（1）根据我们掌握的文献资料,本文首次探讨了技术分析对分析师预测质量的影响,既丰富了分析师预测的相关文献,也拓展了技术分析的研究成果。（2）对于“技术分析是否有效”这—核心命题,以往研究多是从组合收益的角度展开,即检验基于技术分析的投资组合是否能够跑赢基准组合,本文则是从分析师预测质量的视角给出了直接的经验证据。（3）分别从机构投资者压力、是否明星分析师和信息披露程度等维度,厘清了技术分析对分析师预测的影响机理。