货币政策外溢在全球化发展迅速的今天已经成为开放宏观经济中一个重要的研究领域。在以往的货币政策外溢渠道的研究中，银行的风险中性是一个普遍的前提假设。但是越来越多的实证研究证明，银行本身是有风险偏好的，并且会随着货币政策的变化而变化。因此本文主要利用了1999年到2017年间国际银团贷款市场的数据及对应的公司层面的数据来探究银行风险承担渠道及其对银团贷款溢价的影响。本文发现在美国货币政策宽松时，由于担心汇率变动等引起的对新兴国家本国经济的负面冲击，新兴国家会相继采取宽松的货币政策。但由于银行的非风险中性，使得新兴国家金融机构的风险偏好发生改变，因此向本国高风险的企业贷款获得更高的风险溢价。所以美国的货币政策与新兴国家的贷款溢价之间存在负相关的关系。但本土银行的风险承担加大可能会导致新兴市场风险集聚，同时银行的利益驱动行为会使得风险较低的公司无法获得贷款从而影响实体经济发展。所以一旦美国货币政策突然转向，使风险暴露从而引发新兴市场动荡。在微观理性和市场失灵并存的情况下，需要政策来指导纠正，因此本文引入了新兴国家的银行监管变量，以检测银行监管对于银团贷款溢价的影响。本文的研究发现，新兴国家的银行监管对银行的行为存在影响，且银行监管有利于降低本国企业银团贷款的溢价。基于本文研究，政府应当重视对于国内金融机构的监管，化解金融机构风险承担渠道带来的市场风险，做好风险防范措施，谨防在美国货币政策转向时给新兴国家带来的潜在风险。