近年来,部分民众无力购买天价药问题日益引发我国政府相关部门的关注,政府相关部门推行药品供给侧改革并颁布了相关政策。药品带量采购的目的一方面是使药品降价提质,改善民生,另一方面就是推动医药企业自主研发创新。在药品带量采购政策颁布后,制药企业的发展方向是否会转变,以及如何转变为自主创新增收创利,这一问题具有重要的研究价值和意义。本文使用自2012年一季度到2021年一季度的中国上市公司季度数据,运用政策评估的因果推断方法:PSM-DID,首次从实证研究的角度对药品带量采购政策对医药行业研发投入的政策激励效应展开全方位的评析。本文检验了“4+7”试点招采和“4+7”联盟扩围政策的政策效应,并从五种异质性角度和三类中介渠道分析了药品带量采购政策对医药制造业研发行为的作用传导机制。主要结论是,首先,“4+7”试点招采政策对医药行业研发投入激励效果并不显著。而到了“4+7”联盟扩围政策,医药行业真正明确政策动机,带量采购政策对医药行业研发投入激励效果开始显现,后续有效性检验同样支持这一政策效应是显著存在的;其次,通过异质性分析发现,中标与未中标企业在联盟扩围政策前后的研发投入差异不显著;仿制药与原研药企业在联盟扩围政策前后的研发投入差异显著;中西药企业在联盟扩围政策前后的研发投入差异显著;国有企业与非国有企业在联盟扩围政策前后的研发投入差异显著;随着药企规模上升,受到的政策影响的确会出现显著上升,但当企业规模达到一定程度后（高于中型规模）,受到的政策激励反而会下降;最后,“4+7”联盟扩围政策对制药企业研发投入的政策效应通过三类中介渠道实现,分别是资产净利润渠道、资产减值率渠道和资产负债率渠道。此外,本文在变更匹配方法和组间系数差异检验方法后,药品带量采购政策对企业研发投入的政策效应估计值变化不大,结果具有稳健性。本研究将药品带量采购政策对医药制造业研发行为的作用机制、机制异质性以及机制传导作用作出了具体讨论。本文还总结了研究结果,得出相关结论与启示。本文对药品带量采购政策的研究同样具有一定的科学意义,可以为进一步推动我国药企研发以及为带量采购政策推广等提供科学依据和实证方法借鉴。