波罗的海干散货运价指数BDI指数,作为反映国际干散货运价整体水平的经典指标,一直受到航运界与国际贸易界的高度关注,因此深入分析BDI指数的变化规律,了解与其它经济变量的关系,对于航运企业做出正确的决策控制风险以及贸易企业判断未来干散货运价具有重要的意义。本文研究内容具体可分为四个方面:第一,针对影响世界干散货贸易BDI指数产生变化的因素进行详细说明,并选取了与国际干散货运输市场密切相关的铁矿石、动力煤、大豆、原油四类大宗商品作为研究对象,分析了这四类大宗商品与BDI指数相互作用的机理。第二,运用DCC-GARCH模型对BDI指数与大宗商品价格波动的动态关联性展开研究,发现BDI指数与铁矿石、动力煤和原油收益率序列波动有正向相关关系,与大豆收益率序列的波动有负相关关系,但是在不同时段BDI指数与大宗商品价格波动的相关系数有较大变化。第三,利用线性回归分析、Johansen协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数分析等检测方式,针对铁矿石、动力煤、大豆以及原油价格的时间序列与BDI指数之间存在何种关联进行调查分析,发现BDI指数与大宗商品价格存在格兰杰因果关系,并且有2周到1个月的滞后影响。第四,基于研究四种大宗商品同BDI指数之间的动态关联性,为航运企业与用户在运价走势的判断提供决策依据。本文利用了DCC-GARCH模型和VAR模型进行定量研究,发现BDI指数与国际大宗商品价格变化之间存在显著的动态关联性,以及BDI指数与国际大宗商品价格具有长期协整关系,进一步为依托大数据的BDI指数的经济预测提供参考。