我国股票市场的显著特点是股价波动幅度大,系统风险高,而系统风险是无法通过分散投资来规避的。股指期货是以股票价格指数为标的的一种金融期货,是规避系统风险的最佳工具。我国目前开展了沪深300股指期货合约的仿真交易,并准备于2010年4月16日推出正式交易。可以预见,为适应逐步开放的资本市场,越来越多的投资者会通过股指期货市场来规避风险、锁定利润。因此,对股指期货套期保值策略进行研究对投资者具有十分重要的理论和实际应用价值。本文将对股指期货套期保值策略进行比较全面的理论和实证研究。首先,概述了股指期货套期保值交易的流程,提出套期保值的关键环节是最优套期保值比率的确定和期货合约的动态调整；其次,运用协整等分析方法,采用最小二乘回归模型(OLS)、双变量向量自回归模型(B-VAR)、基于协整关系的误差修正模型(ECM)、广义自回归条件异方差模型(GARCH)、误差修正的GARCH模型(ECM-GARCH),分别对我国沪深300股指期货最优套期保值比率进行了实证研究,并对各模型的套期保值绩效做出了评价,得出ECM-GARCH模型相对最优,是最适合我国沪深300股指期货的套期保值率估计模型；然后通过案例详细分析了套期保值合约的动态调整过程,并且提出了股指期货套期保值流程中各环节应该注意的问题,为机构投资者进行套期保值操作提供了一些建议借鉴的方法和策略。