资本结构问题长期以来一直是企业财务管理理论研究中的核心问题，而资本结构与企业价值的关系研究也一直受到国内外众多学者的关注。合理的资本结构有利于规范企业的行为和降低资本成本，提高公司业绩;相反，不合理的资本结构会增加公司的资本成本，降低公司业绩。基于各国经济体制以及资本市场的完善程度存在差异，各国公司资本结构及其形成机制也存在明显的不同，因此在中国特殊的经济环境约束的背景下，研究资本结构与企业价值之间的关系具有现实意义。　　在我国，上市公司作为企业制度改革的先驱，其财务状况和融资方式备受人们的关注。特别是我国的钢铁行业，它不仅是一个资金密集型产业，更是关系国民经济的基础产业。近几年，随着全球钢铁行业回暖以及我国工业化、城镇化进程的加快，居民消费结构的升级，国内对钢铁的需求持续增长，我国钢铁行业发展迅速，在未来可预见时期内仍将继续保持较快发展。同时，钢铁行业一直也是我国宏观经济政策调整的对象，钢铁行业投资快速增长、产能过剩、产业集中度偏低引起了各界的关注。如何安排科学合理的资本结构对钢铁类上市公司来说至关重要，因此本文选取我国钢铁产业上市公司为研究对象，旨在通过实证分析，研究我国钢铁产业上市公司资本结构对公司业绩的影响，为上市公司进行最优资本结构决策提供理论依据和参考性建议，以避免决策的盲目性。　　首先，本文以西方资本结构理论为指导，对资本结构理论做了详细的介绍。资本结构理论发展的历程可以划分为三个阶段，即传统资本结构理论阶段、现代资本结构理论阶段和新资本结构理论阶段。本文对各个阶段的理论都做了比较详细的介绍，尤其是现代资本结构理论阶段中至关重要的 MM理论。然后，本文又对国内外研究资本结构的成果进行了总结，发现学术界用不同的办法得出了两种不同的结论:一种观点认为上市公司的财务杠杆与公司绩效呈负相关;另一种则认为公司财务杠杆提高，有利于降低资本成本，提高公司绩效。　　其次，本文结合钢铁行业的内在发展特点和钢铁行业上市公司的发展状况，对我国钢铁行业上市公司资本结构现状和特点进行了分析，发现其存在负债结构不合理、流动负债水平极高等现象。鉴于此，采用规范研究与实证研究相结合的方法，选取2007-2009年沪、深两地上市的30家钢铁行业上市公司，研究其资本结构对公司业绩的影响。在实证过程中，选取总资产报酬率、净资产收益率和托宾 Q作为公司业绩指标，用资产负债率作为反映资本结构的主要指标，进一步选择长期负债率、流动负债率作为分析资本结构内部因素的指标，主营业务收入增长率和公司规模作为控制变量。经过相关性的分析剔除了不显著的变量，最终选择总资产报酬率作为被解释变量。通过SPSS17.0统计软件，对各变量进行多元线性回归分析。从实证的结果可以看出:一方面钢铁行业上市公司资产负债率与总资产报酬率呈显著负相关;另一方面认为钢铁行业上市公司流动负债率对总资产报酬率的影响较大。　　最后，针对实证研究的结果，本文探讨优化我国钢铁行业上市公司资本结构的具体对策。同时，根据我国资本市场的现状，提出进一步优化资本结构需要改善我国钢铁行业上市公司的融资环境。即从宏观环境和微观环境两个角度提出建议，主要包括:上市公司自身优化资本结构，提高公司业绩，大力发展企业债券市场，优化融资环境，优化股权结构，加强相关机构的监督和我国金融体系的改革等。　　本文的创新点是依据先前的研究成果，在选择变量方面，除了选择资产负债率以外，还将资本结构指标细分为流动负债率和长期负债率，进一步分析其对公司业绩的影响。公司业绩也选择了净资产收益率、托宾 q值和总资产报酬率等多个指标，逐一进行分析和筛选，最终选取了总资产报酬率作为被解释变量。