随着私募股权基金和投资规模的不断发展,私募股权投资逐渐成为我国企业融资的一个重要渠道,尤其对解决成长性较好而信用条件达不到银行信贷要求等缺乏融资渠道导致融资难的非上市中小企业。私募股权投资以高风险、高收益实现资金权益价值增值,在实体经济中发挥重要作用。2018年以来,资管新规出台严监管、金融去杠杆、行业经济下行压力等影响,私募基金暴雷频发,资金损失严重,私募基金管理人普遍面临资金管理内部控制缺失或者控制薄弱,中国私募行业开始进入由“量的增长”到“质的发展”的重要调整期,基金管理人内部控制面临严峻的考验。文章研究私募股权基金资金管理内部控制,选取S私募股权基金管理人作为案例研究对象。阐述私募股权基金及其载体和运作流程,结合委托代理理论、声誉机制理论以及监督激励理论,剖析案例公司作为私募股权基金管理人资金管理内部控制的现状以及出现的问题并归其原因,得出S私募股权基金管理人存在资金管理内部控制部分制度缺失和控制薄弱的结论。由此,文章结合公司目标和原则,提出构建以投资决策委员会为组织担当,风控委员会和监事会全面复核监督,总经理分权治理的资金管理内部控制基本框架,结合私募股权基金投资行业的资金管理的运作流程通过关键控制点决策树模型,识别和分析在“募”“投”“管”“退”四个阶段容易出现风险和控制偏差的关键控制点,并制定相对应的控制流程措施,实现S基金管理人资金管理内部控制的优化。最后从人的管理、内外部沟通、提升管理人声誉水平三方面来完善资金管理内部控制的保障措施。作为一个普遍案例,也是一个典型案例,以便可以为行业中其他类似规模的中小型私募股权公司提供理论和现实的借鉴意义。