近年来我国资本市场飞速发展，对金融产品的需求已越来越多，期权作为金融衍生品中非常重要的工具，目前在国外已经推出许久并且对资本市场产生了很好的效果。我国金融衍生品市场取得重大突破是中国首个交易期权50ETF期权于2015年 2月在上海证券交易所推出。套保者利用期权对所持有的投资组合进行套期保值不仅可以对冲风险，而且还不会抵消收益。对于不同的股票市场，即使投资者对投资组合采取相同的套期保值策略，得到的套期保值效果却不相同。基于此，本文通过研究50ETF交易期权对5种不同的 ETF 最优套期保值比率来分析50ETF期权的套期保值效果，为投资者提供可行性建议。在实证过程中本文利用GRCH、E-GARCH模型2种动态模型对标的资产上证50ETF、非标的资产中小板 ETF、创业板 ETF、上证180 ETF 以及深证100ETF5种不同基金进行套期保值，本文数据选取了2018年4月26日至2018年12月26日的看跌期权作为研究对象，这是因为在我国资本市场中大多数套期保值者进行套期保值都是为了规避风险，考虑到所采取的金融数据具有时间序列性，本文没有采取静态套期保值模型，而是采取结果更加精准的动态模型GARCH和E-GARCH进行套期保值建模分析。在选取最优套期保值比率的的过程中，国内都是选取了基于风险最小化来求得，此方法只考虑了投资过程中的风险，因此过于单一。而本文不同之处在于选取的是单位风险补偿最大化最优套期保值比率，即不单单考虑资产组合的风险，还考虑投资组合对应的收益。实证结果得出，使用 50ETF期权对 5 种 ETF 基金套期保值后它们的预期收益率均值都增加了，并且在预期收益率增加的前提下相应的风险也减少了，可以看出期权比期货作为套期保值工具的优点了，即在对冲掉不想承受的风险却还可以带来其在一段时间内获得的收益；从不同的模型套期保值效果来看，E-GARCH 模型对于 5 种ETF 的套期保值效果都要优于 GARCH模型；从 50 ETF 期权对全部 ETF 基金套期保值的效果来看，无论是使用GARCH模型还是E-GARCH模型，发现50ETF基金对标的资产的套期保值效果最好，即对 50 ETF 基金的套期保值效果最好。本文通过严谨的理论分析以及实证研究，为国内投资者进行套期保值提供一定的建议。