金融全球化促进了金融市场的快速发展,但也使金融市场发生了频繁的动荡,日益趋于复杂化和多样化成为金融风险的特征,金融市场的相关模式呈现出非线性、非对称以及非正态等特性。相关性分析是现代金融分析中的热点和难点,准确度量金融市场间的相关性是分析金融问题的必要前提。本文结合Copula理论构建了混合Copula模型,对我国黄金 AU9999与股票HS300指数间的相关性进行分析,然后结合风险度量理论分析了投资组合下VaR的大小。具体研究内容如下:　　1.选取金融时间序列模型中的两种波动模型作为边缘分布模型,结合实际研究对象的统计特性,运用极大似然估计法及K-S检验法,对边缘分布模型的参数估计及拟合检验作出了实证分析,结果表明所建立的边缘分布模型可以较好的拟合序列的边缘分布。　　2+结合Copula函数参数估计的EM算法及K-S检验法,对Copula函数的参数估计及拟合检验作出了实证分析,结果表明所选取的二元混合Copula函数能够全面的拟合样本数据,最终正确的建立了Copula模型。　　3.结合所建立的Copula模型中的相关参数,计算出尾部相关系数值,从而定量的描述了两者之间的相关关系。　　4+结合二兀Copula西数下的Monte Carlo仿真方法,计算出了单独投资与组合投资时各自的VaR值,结果表明,选择黄金AU9999与股票HS300进行组合投资,远比单独进行投资风险要小的多。