信息不对称使投资者了解到的企业内部控制缺陷及其缺陷类型和程度较少,如果企业主动对外披露内控缺陷,那么投资者就可以在市场中接收到可靠的关于企业内部控制水平与自身投资风险性的信息。内控缺陷披露深深影响着企业自身的融资能力以及能够获取的优质融资渠道。然而,许多知名公司财务造假的事件给人们敲响了警钟,投资者担心自己投入的资金没有保障,自己可能会承担更大的投资风险,他们往往会在借款合同中提出更高的报酬率要求来降低自己利益受损的风险。市场监管部门为了改善证券市场中的信息失真现象,维持证券市场的正常运转,要求企业加强内部控制,披露真实可靠的内控信息。自2012年之后我国内部控制报告进入强制披露阶段,企业也逐渐意识到要想保证企业的正常经营活动和可持续发展,增强投资者的信心,获得更优良的融资,建立健全的内部控制制度成为迫在眉睫的事情。此外良好的外部金融环境可以成为企业的外部优势,缓解金融风险,优化金融资源配置。因此从金融生态环境角度拓展内控缺陷披露与债务融资成本的关系更有现实意义。本文以2014-2018年间我国A股上市公司为研究样本,采用规范和实证研究方法,揭示内部控制缺陷披露与债务融资成本的关系并检验金融生态环境在两者关系中发挥的调节效应。首先,从不同产权性质研究内部控制缺陷披露与债务融资成本的关系;其次,从政府对债务的治理、经济基础、金融发展水平及制度文化建设四个方面选取指标衡量金融生态环境,使用主成分分析的方法得到金融生态环境的综合得分,进一步验证金融生态环境在不同产权性质的企业发挥的调节作用。本文的研究结果如下:第一,内部控制缺陷披露会提高债务融资成本。第二,按照产权性质分组后发现:披露内部控制缺陷的民营企业的债务融资成本更高。第三,在金融生态环境水平较低的地区,披露内控缺陷的企业的债务融资成本更高。第四,相比于国有企业,金融生态环境水平较低,披露内部控制缺陷的民营企业面临的债务融资成本更高。最后,根据研究问题和实证研究结果为内控制度的完善提出一些建议。本文的研究必然具有一定的局限性和不足之处,仅希望对其他学者的探讨有一定启示作用。