作为企业财务管理的重要组成内容,融资在企业的经营发展中有着举足轻重的地位,融资渠道选择与融资效应衡量成为企业绕不开的话题。作为具有股权与债权双重属性的创新金融工具,可转换债券的出现拓宽了企业融资渠道。随着近年来再融资政策的推动,可转债发行数量与规模都出现了井喷式的增长。但因为可转债出现在我国的时间较短,可转债融资尚不成熟,企业在利用可转换债券进行融资时还存在许多问题。基于此,本文以宝信软件发行可转换债券这一案例为研究对象,分析可转换债券的发行给企业带来的融资效应,以期为意欲发行可转债的上市公司提供参考。本文共有五部分内容。第一部分说明本文的研究背景、研究意义及可转债的研究现状。第二部分介绍可转债的相关概念、本文所用到的评价方法与相关理论基础。第三部分介绍宝信软件的基本情况、可转债融资过程及动因。第四部分,首先利用内含报酬率法测算宝信转债不同时间转股的资金成本,并与实际融资成本进行比较;其次结合相关数据分析宝信转债的发行对企业资本结构与股东权益产生的影响;然后采用经济增加值对可转债发行前后公司经营绩效变化进行横向与纵向的对比分析;最后采用事件研究法分析宝信转债发行给公司带来的公告效应。最后一部分为结论与启示。通过本文的研究发现,在可转债的发行过程中宝信软件通过对发行条款的科学制定,提高了转股效率且有效控制了融资成本,通过对优先配售条款的合理运用保护了股东的控股地位。与此同时,宝信转债的发行对公司的资本结构、经营绩效与股东财富产生了较积极的影响。本文提出以下建议:在可转债发行前公司应科学制定发行条款以应对股价变动风险;在配售时应以维护股东权益为宗旨合理利用优先配售条款;在可转债发行后应秉持成本效益原则规范募集资金的使用;即便有国家政策支持,公司仍应理性看待可转债的发行,可与其他融资方式进行合理组合,以提高融资效应。