随着我国改革开放程度的日益提高,经济运行中的各种风险不断暴露并集中传导和体现于金融领域,逐渐演化为系统性风险因素。面对当前复杂严峻的金融形势,习近平总书记在“十三五”规划中将通过改革保障金融安全,有效防范化解系统性风险放到了战略位置。党的“十九大”报告也要求健全金融监管体系,守住不发生系统性风险的底线。股票市场作为现代金融体系的重要组成部分,能够为国家经济发展创造良好的融资环境和健康的融资渠道,但同时作为风险投资市场具有较高的敏感性和波动性,因此其系统性风险的防范至关重要。本文主要从信息扩散的角度研究股市系统性风险的演化机制并据此分析相关的风险监控策略。具体来说,首先基于考虑时间属性的独立级联模型描述股市投资者社会网络中信息的扩散过程,通过构建信息扩散时序网络分析信息的扩散特征。然后,分析投资者对于信息的获取和解读以及由此引起的投资情绪变化,结合现代投资组合理论分析投资者交易决策的调整,通过投资者交易行为以及股票的降价抛售现象分析股市系统性风险的起因和传染过程。在此基础上,明确信息扩散通过投资者引发股市系统性风险的微观机制,从信息扩散视角提出具有针对性的策略为股市系统性风险的监控提供参考。通过对股市投资者信息扩散过程、股市系统性风险的传染过程以及股市系统性风险监控策略的分析,本文主要得到以下几个方面的相关结论:（1）在社交关系中具有重要地位的投资者对于信息扩散的影响非常重要,因此对于机构投资者如果不能进行有效的进行监管,高水平的机构投资者比例反而不利于股市的稳定。（2）股市信息扩散的衰退特征非常明显,在初始时期信息扩散的影响程度最高,而随着时间的演化信息的影响迅速衰退。因此,增加信息扩散的时延以及加快信息扩散的衰退都能够有效阻止股市风险的传染,从而增强股市的稳定性。（3）信息扩散对股市系统性风险的影响由投资者之间社交关系的结构决定,而且投资者之间社交关系的强弱能够明显影响股市系统性风险的程度。个体投资者与机构投资者之间的社交关系虽然属于“弱关系”但是能够将个体的社交网络向外延伸,从而为信息在整个系统的扩散提供渠道,这也是防止发生股市系统性风险的重要途径。（4）投资者资产规模以及投资者社交网络权重的异质性对于股市系统性风险表现出完全相反的效果,投资者资产规模异质性的增加使得重要投资者影响力变大,一旦重要投资者出现危机很容易造成股市系统性风险,而社交网络权重异质性的增加使得大量普通投资者在市场中的地位变得更加重要,从而增加了股市的稳定性。（5）投资者情绪分布越相似,持有相同股票的比例越高,越容易受到降价抛售的影响。但是,对股市系统性风险促进作用最大的是股票价格弹性,具有较高弹性的股票出现抛售很容易引发股市系统性风险。（6）不同风险控制策略的实施均能在不同程度上抑制股市信息的传播,从而有效降低股市系统性风险水平。其中,目标免疫策略能取得相对更好的免疫效果,而随机免疫策略的表现又略次于熟人免疫策略。在目标免疫策略中,组合目标免疫策略的风险控制效果最好。总体来说,本文基于投资者的社会网络关系刻画了股市信息的扩散路径,进而研究了信息扩散对投资者情绪以及投资决策的影响,最终对股市系统性风险的传染过程和监控策略进行了深入分析,不仅在理论上有助于把握我国股市的运行规律,而且对股市系统性风险的有效防范化解具有重要的参考价值。