在老龄化程度不断加深及疫情常态化的大背景下,政府相关部门对医药生物行业的发展高度重视,在医疗体制建设及药品监管等方面采取了一系列重大举措,医药生物行业面临着巨大的发展机遇。据投中研究院2021年数据显示,我国共有613家企业实现IPO国内上市,其中415家上市公司身后有VC/PE机构背景,渗透率为68%,仍处于近十年峰值,创投力量在很多科创企业的发展中扮演了重要角色。从2022年2月的投融数据显示,医疗服务及医药为热点领域的前两名。对于医药生物行业来说,风险投资对缓解企业的研发投入、发展所需的资金,对其成长发展起到至关重要的作用。近年来,我国的医药制造业规模和产业利润都在高速发展,因此风险投资机构不断积极投资医疗行业,风险资本成为推动医药生物企业成长的重要力量。基于以上的研究背景,本文试图研究风险投资对创业板医药企业成长的影响,具体探讨风险投资参投及联合风险投资对企业的成长性影响,以及技术创新作为中介变量能否通过机制检验,显著促进风险投资机构对企业的成长影响。本文选取创业板的上市医药生物企业进行研究,将风险投资的存在性和风险资本的联合性分别作为核心解释变量,为了更好地解释风险投资对医药企业成长变化的影响,被解释变量采用主成分分析法得出综合的成长指标,研究风险投资对医药企业IPO前一年至后三年的变化影响。此外,本文选择了属于创业板医药生物子行业医疗器械的乐普医疗进行案例分析,以增强文章的说服力。通过对研究假设的实证回归分析,本文得出以下结论:首先,风险投资参与对企业成长性具有显著的积极作用,多家风险投资机构共同投资于一家企业,会向外界释放更强有力的信号,发挥更有效的认证作用,并且在风投活跃程度高的地区,风险投资及联合风险投资对企业成长的正向作用更为显著。其次,风险投资对技术创新具有显著的推动作用,技术创新能够起到良好的传递中介作用,因此,风险投资可以通过影响技术创新投入达到对企业成长性的正向影响。