随着我国资本市场的不断发展,证券分析师已经成为证券市场上不可忽视的重要组成部分。证券分析师作为连接上市公司与广大投资者的“信息桥梁”,肩负起加速信息传递,缓解信息不对称问题,提高资本市场运行效率,促进资本市场资源有效配置的重要作用。证券分析师是证券市场上发布信息的重要途径,其预测行为会直接影响市场参与者的投资决策,进而产生显著的市场反应,最终影响整个证券市场的有效性。因此,为充分发挥我国证券分析师在资本市场中的作用,有必要进一步探索分析师预测行为的影响因素。现有的研究着眼于公司特征、分析师个人特征和信息披露质量等因素对分析师预测行为的影响,忽视了产品市场势力这一重要因素。产品市场势力是上市公司的“护城河”,已有研究表明,产品市场势力会对上市公司的经营绩效、盈余质量和信息披露行为产生一定的影响,进而影响上市公司盈余的可预测性、分析师的预测偏差及分析师的关注行为。因此,产品市场势力为本文提供了一个新的研究视角,即产品市场势力对分析师预测行为的影响。在梳理了产品市场势力和分析师预测行为的相关文献,并结合信息需求理论和有限关注理论等相关理论的基础上,本文以2012-2017年沪深A股上市公司为研究对象,实证检验了产品市场势力对分析师预测行为的影响。本文将分析师预测行为分为两个维度,即分析师预测质量(包括分析师预测准确度、分析师预测分歧度)和分析师预测活动(包括分析师预测乐观程度、分析师关注度、分析师调研人数),全面地考察了产品市场势力对分析师预测行为的影响。本文得出结论:上市公司的产品市场势力越弱,分析师预测质量越差,即分析师预测准确度越低、分歧度越大;上市公司的产品市场势力越弱,分析师预测乐观程度越高,并且分析师关注度越低、分析师调研人数越少。在进一步区分股权性质后发现,民营企业产品市场势力对分析师预测准确度和分析师预测乐观程度的影响较国有企业更加强烈,而国有企业产品市场势力对分析师预测分歧度的影响较民营企业更加强烈。产品市场势力对分析师关注度的影响,在国有企业和民营企业中没有明显的差异。此外,产品市场势力对实地调研人数的正向影响只有在民营企业样本中才显著。经过多项稳健性检验后,本文的结论仍然成立。本文的研究进一步探究了分析师预测行为的影响因素,充实相关领域的研究内容,为加深对分析师预测行为的理解,帮助投资者更加有效地参考分析师预测做出了贡献,具有理论和实践的双重意义。