国内期货市场飞速发展，参与对象的范围不断扩大，越来越多的企业意识到期货市场的重要性以及期货工具对企业经营的实际应用价值，标准仓单质押融资业务也引起银行和企业的广泛关注。依靠着期货交易所的公信力，标准仓单以其统一的质量、透明的价格和较好的流动性获得了银企双方的认可。开展标准仓单质押融资业务，商品价值风险可控，盘活企业库存，加深银行与期货公司合作，是一项多方共赢的金融产品。　　 期货市场为标准仓单质押融资业务提供了定价基准、套期保值等功能。国际上银行开展仓单质押融资一般通过指定企业持有某家交易所对应品种的期货头寸，或银行自行选择持有相应的期货头寸来规避价格波动风险。近几年，国内的标准仓单质押融资业务逐步开展，虽然银行还不能直接进入期货市场避险，但此类业务成为各家银行应用于贸易融资、供应链融资产品中的重要组成部分。工商银行、中国银行、建设银行和深圳发展银行等国内银行，以及汇丰银行、花旗银行、加拿大皇家银行和渣打银行等国外大银行都加大了贸易金融业务拓展力度，市场竞争日趋激烈。风险控制是业务的发展的必要保障，对于标准仓单质押融资来说，其自偿性与期限短的特点决定了银行对企业本身信用资质要求可以有所降低，货物价值的足值与否真正决定了融资企业是否具有稳定的还款来源。　　 本文依据上述逻辑，介绍标准仓单及其质押融资的定义和特点，简要说明业务的背景和国内外发展情况，阐述开展此类业务的可行性和必要性，总结归纳标准仓单质押融资业务的模式和银行开展业务的具体形式。对于标准仓单质押融资业务来说事前风险控制的作用和意义更为突出，因此本文详细分析了标准仓单质押融资业务的风险因素，并针对业务和风险的特点提出防范措施和改进建议：即在合理有效地评估企业资质的同时，科学测算仓单价值，评定合理的质押率。　　 研究发现，标准仓单质押融资业务的风险因素主要分为法律风险、操作风险和市场风险三类。为规避法律风险，主要依托明确质权效力和处置方式来实现；操作风险则依靠制定详细周密的制度流程来弥补；市场风险主要指价格波动带来的损失，这就需要依托企业资信判断和质押物价值认定来控制，针对标准仓单的特点，在评价企业资信的时候应注意其经营范围和生产贸易规模，并对质押物及其担保手续的完备性进行重点审核；仓单价值的测算方面，现代金融机构一般都采用客观科学的数理统计方法结合专家经验调整来施行。　　 目前国内对标准仓单质押融资的质押率实证研究并不多见，而且大都从成本收益的角度进行分析，本文引入了在金融机构广泛使用的VaR(风险价值)方法，并以白糖为例进行实证分析，研究对比VaR方法中不同模型的差异和适用程度，结合宏观经济和供求信息等分析给出最终评定值，保证业务的市场竞争力以及风险收益平衡。使用VaR方法确定标准仓单质押贷款的质押率，是根据风险管理的理论和方法对质押物的市场风险和贷款的信用风险两个方面进行综合考虑的。从另一方面来看，VaR也告诉我们质押物在未来相应时期内以一个很大的可能性不会被损失掉的价值。从质押标的物价格出发得到质押率的计算分为三个步骤：收益率计算、VaR计算和质押率计算。　　 实证发现期货市场价格收益率与证券相似，存在厚尾问题，利用VaR的分析方法研究时存在障碍，因此本文引入了白糖指数，由于白糖指数的季度收益率符合正态分布，可以利用该数据进行对比研究，这正是本文的创新之一。本文以白糖期货合约及白糖指数两组价格为基准，并运用了历史模拟法、正态法、简单移动平均法、移动加权平均法、蒙特卡罗法分别进行质押率预测，研究各种方法的异同，对计算的质押率进行历史检验，发现复杂方法并不一定比简单方法表现优秀。VaR模型同样不能排除出现系统性风险，导致巨大亏损的可能性，因此提出采用结合品种相关信息的传统专家评估法，对质押率进行微调，以期获得具有市场竞争力、在银行风险容忍度范围内的质押率水平。