在经济高质量发展阶段和供给侧结构性改革的大背景下,信息技术业上市公司作为我国战略性新兴公司,为维持自身核心竞争实力,实现可持续性发展,需要频繁发生投资活动。投资风险作为投资活动的必然伴生物,是经过长期积累形成,一旦爆发就会导致前期投资支出石沉大海,甚至演化成破产清算的窘境。因此,建立长期有效的投资风险预警模型,科学识别并预测投资风险,不仅可以警示信息技术业上市公司及时采取相应防控策略,还能正确引导信息技术业上市公司投资方向,实现投资效益最大化。本文沿着投资风险预警理论展开,根据信息技术业上市公司投资风险特征,综合运用状态空间模型、主成分分析法和矩阵定位技术构建出“投资风险预警指标遴选→投资风险预警阈值界定→投资风险预警模型构建→投资风险预警定位设计→投资风险预警实证研究”的预警框架体系。在此基础上,本文首先分别遴选出显著识别投资风险的预警指标合成投资风险预警综合指标、界定投资风险预警阈值;其次,结合投资风险预警状态空间特征,预测投资风险并检验预警的有效性;然后,根据预测结果设计投资风险预警矩阵、定位投资风险;最后,以信息技术业上市公司实际数据对模型进行应用,提出投资风险的具体防控路径。本文的主要内容包括:(1)遴选投资风险预警指标。本文分别从投资成本风险和投资回报风险角度设计对应风险预警指标,通过“指标预处理→正态性检验→显著性检验”选出符合需要的指标,建立投资风险预警指标体系。(2)界定投资风险预警阈值。本文基于主成分分析法合成投资风险预警综合指标、设计投资风险警度判定模式后,划分投资风险预警阈值。(3)构建投资风险预警模型。本文基于状态空间模型分析投资风险预警状态空间特征,确定状态方程和观测方程后采用卡尔曼滤波法估计投资风险预警综合指标,实现预测投资风险功能,并借助分类识别错误率法和最小均方差思想检验预警的有效性。(4)定位投资风险。本文基于矩阵定位技术分别以投资成本风险预警综合指标和投资回报风险预警综合指标为正交坐标轴设计投资风险预警矩阵,通过预警信号灯的形式确定定位显示规则。(5)实证分析投资风险。本文以信息技术业上市公司为研究对象,以ST公司及其配对公司作为研究样本,将整个预警阶段划分为:训练阶段、检验阶段和预警阶段。然后运用状态空间模型对其未来的投资风险状况进行预测,并根据投资风险的成因提出相应的防控路径。本文的创新之处在于:(1)本文试图借助状态空间模型构建投资风险预警系统,以期在投资风险爆发前判定风险爆发的可能性,达到事前预警的效果。(2)本文试图采用卡尔曼滤波法降低投资风险预测噪音,以期提高投资风险预测的高效性和精准性。(3)本文试图借助投资风险预警矩阵将投资风险可视化,探索导致投资风险问题的根源,以期为公司提供科学可行的投资风险预警模式和技术工具。