近年来,随着经济增速的连续性下滑,我国宏观经济正不断趋近底部,作为国民经济重要组成部分的烟草行业,也面临着宏观经济下滑带来的诸多负面影响。A烟草公司是一家从事烟叶生产和卷烟销售的公司,以往在河南省烟草行业中位列第三名。但到了2016年,A烟草公司的盈利能力增长势头却突然有所转变,并一直持续到2018年,截至到2018年是位于河南省烟草行业的第六名。导致A烟草公司的盈利能力下降的原因是什么?在未来愈发严峻的大环境下,A烟草公司应如何作出应对?本文将通过分析研究对陷入发展困局的A烟草公司出谋划策,同时也为制度变迁理论提供了一些案例分析,具有一定的理论意义和较强的实践意义。本文首先从选题背景、研究的意义、研究的内容和方法以及国内外的研究结论着手展开研究,然后简要的介绍了盈利能力的概念理论和杜邦分析体系的剖析分解,接着选取A烟草公司的财务数据资料对该公司的盈利能力进行分析研究。本文在对A烟草公司进行盈利能力分析的过程中先用单一的盈利指标对该公司的盈利能力进行分析,了解该公司盈利能力的稳定性和持久性,然后以杜邦分析为主线层层分解指标,在采用趋势分析法、连环替代法和对比分析法等方法对A烟草公司的盈利能力进行多指标诊断,同时以河南省同行业盈利能力最强的烟草公司为坐标参照系,互为镜像,从而更精准地反映出A烟草公司盈利能力的不足及造成此问题的具体原因,并以此为依据挖掘实际可行的方法。根据本文研究,A烟草公司只有增强货币资金管理效率、降低生产和物流成本、加强应收账款的回收,才能进一步提高盈利能力,从而能够解决内忧,并在面对诸多外患的情况下继续保持高质量的发展。笔者同时希望本文也为同行业其他企业提供一些借鉴和启发。