我国开始探索证券投资基金是在20世纪70年代，经过二十余年的学习与积淀，1997年11月14日，我国颁布《证券投资基金管理暂行办法》，标志着我国证券投资基金正式由探索期迈入试点发展阶段。1998年也是我国基金市场发展的一个重要元年，即两只20亿元的封闭式基金——基金开元和基金金泰成立，实现了我国基金产品由无到有的跨越式发展。接下来的十几年时间，我国基金产品市场的发展更是取得了突飞猛进的进步，基金种类不断丰富、资产规模逐渐扩大，使得证券投资基金成为资本市场机构投资者的主力军，为我国资本市场的发展与完善发挥了中流砥柱的作用。根据统计，截至2017年12月底，我国基金市场全部基金总数达4692只，2007年至今10年间实现近14倍的增长。其中开放式基金共有4662只，其资产净值总计114982.71亿元，占全体基金资产净值的99.55%，是我国基金市场得以发展壮大的中坚力量。从投资风格来看，主动投资型基金以寻求取得超越市场的业绩表现为目标，截止2017年底总计有4092只，占总基金数量的87.21%，份额规模总计106347.51亿份，占比96.36%，资产净值总计110616亿元，占比95.77%，是我国基金市场的重要组成部分。
　　随着基金逐步走入投资者的日常生活，基金的规范性以及绩效表现也成为了投资者及相关机构关注的重点。因此，本文选取在2012年1月以前成立的458只主动管理型的开放式基金2012年1月－2017年12月的5年期日数据进行研究，试图通过六大风险调整收益指标，基金经理管理能力评价模型，以及基于参数法的持续性研究，主要验证以下几个问题：一、有观点指出，Treynor指数、Sharpe指数以及Jensen指数三大经典风险调整收益指标对基金绩效的评价存在一定缺陷，利用信息比率（IR），M2测度等改进的评价收益的指标对基金绩效表现进行评价更具有借鉴意义；二、根据大多数文献实证研究结论显示，我国主动管理型基金普遍拥有较好的择股能力，缺乏良好的择时能力。因此，本文利用评价基金管理能力的模型，主要包括T-M模型和H-M模型，考察样本基金基金经理的择时、择股能力；三、在前文基础上，考虑到风格择时能力对基金绩效可能有重要影响，以及择股能力掩盖掉择时能力的假设下，本文运用四因子T-M风格择时模型对基金经理风格择时能力是否影响基金绩效进行了实证研究。考虑到基金收益非正态性的影响，本文采用bootstrap方法重新计算回归模型的概率P值，较直接运用模型进行分析，更能得出具有参考意义的研究结论，并将样本基金按照投资目标分类为成长型、价值型、平衡型，进一步研究市场、价值、规模、动量四种因子在不同投资目标下对基金绩效的影响；四、针对“强者恒强”“弱者恒弱”的市场假设，本文采用参数法对样本基金在短期、中期、长期的持续性进行研究，并按照成长型、价值型、平衡型三种投资目标分类，试图对不同投资目标下我国主动管理型开放式基金的持续性问题进行分析。
　　结果表明：一、以平均收益率来考察基金绩效的好坏，或者以Sharpe指数，Treynor指数，Jensen指数，IR指数，Sharpe-VaR指数，M2指数等风险调整收益指标对基金业绩进行评价排序均能取得较为客观的结果，且经过风险调整的六个收益指标的业绩评价结果较为一致；二、我国主动管理型开放式基金的绝大多数基金管理者拥有一定的选择具有投资价值股票的能力，但普遍缺乏对市场时机的把握度；三、基金经理四种风格择时能力中，动量择时能力对基金绩效的正影响位列第一，价值择时能力与规模择时能力相对表现较弱，市场择时能力表现最为不足，同时投资目标的不同也会对风格择时能力的强弱产生一定的影响；四、我国主动管理型开放式基金的业绩在短期和长期均表现有显著的反转性，短期以成长型基金表现最为强烈，长期以价值型基金表现最为强烈；当考察期为半年时，大多数基金持续性表现不显著，但具有持续性的基金比重明显增加，其中以成长型表现最为明显。