【摘 要】
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2014年我国新颁布的CAS41中提出了结构化主体这一概念,并将其定义为“在确定其控制方时没有将表决权或类似权利作为决定因素而设计的主体”。目前国内对于结构化主体的研究还比较少,本文研究了上市公司结构化主体的设立与并表情况,并试图分析其中原因。本文选取我国沪深两市A股上市公司2014-2018年的数据为样本,实证结果表明:企业在设立结构化主体的动因包括企业财务报告披露、避税以及融资需求这三个动因,
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2014年我国新颁布的CAS41中提出了结构化主体这一概念,并将其定义为“在确定其控制方时没有将表决权或类似权利作为决定因素而设计的主体”。目前国内对于结构化主体的研究还比较少,本文研究了上市公司结构化主体的设立与并表情况,并试图分析其中原因。本文选取我国沪深两市A股上市公司2014-2018年的数据为样本,实证结果表明:企业在设立结构化主体的动因包括企业财务报告披露、避税以及融资需求这三个动因,具体来说,当企业的资产负债率越高、税负越重或融资需求越高时更可能设立结构化主体。企业在决定是否将结构化主体纳入合并报表时存在机会主义行为,且纳入与否与盈余管理程度相关;同时,并表行为亦与去杠杆程度相关,将部分结构化主体纳入合并财务报表的企业资产负债率下降。本文的研究通过分析企业在结构化主体设立及其并表过程中的行为,能够更好的揭示结构化主体在实践过程中可能存在的潜在风险,促进资本市场健康发展。
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