企业并购作为企业外部成长的主要方式，是企业快速有效的扩张手段，推动了体制变革、产业升级和资本结构的优化配置。但企业并购的成功率并不高，为企业、国家带来了巨大的损失。本文分析了中集集团的兼并扩张战略及康恩贝并购凤凰两个案例，认为前者成功的主要原因在于其进行了科学的决策分析，选择了合适的目标公司，进行了有效的风险管理、并购整合、成本管理，而后者失败的主要原因是在并购前没有充分评估并购中所存在的各种风险因素。企业并购成败的关建因素是是否进行了有效的风险管理。企业并购过程具有项目的特点，可将其看作一个项目进行管理。论文站在并购企业的角度阐述了企业并购项目管理过程，深入研究了直接涉及项目成功与否的风险管理。首先应用风险识别的理论与方法识别出企业并购所存在的风险，其次应用风险量化的技术进行了风险估计与评价，估计损失发生的频率与幅度，并依据风险对项目目标的影响程度进行项目风险分级排序，最后通过制订周密而可行的风险计划，选择合适的风险控制类型并采取相关措施来防范和降低企业并购的风险。