中国对外直接投资伴随着改革开放走过了四十多年的历程,国际化进程与日俱增。企业纷纷通过跨国并购的方式在国际领域增强影响力和竞争力,跨国并购的数量日趋增长,在对外直接投资中的分量也进一步提升。中国企业在进行跨国并购过程中往往采用不同的方式进行交易,交易特征的不同在一定程度上对于企业的绩效变化产生影响,本文从交易特征的角度出发,探索交易特征与中国企业跨国并购绩效变化之间的关系。文章首先论述了中国企业跨国并购现状及交易特征对其产生的影响。在上述分析的基础上,选取2012-2015年完成跨国并购的中国企业为样本进行分析,对并购前2年至并购后4年的企业财务数据,逐年运用因子分析法探究企业绩效在短期、中期及长期的变化情况。采取多元线性回归模型探求支付方式、并购相对规模、关联属性及行业属性对跨国并购短期、中期及长期绩效的影响。研究结果表明:（1）与并购前两年企业跨国并购绩效的算术平均值相比较,并购当年绩效微增,并购后第一、二年的绩效由于企业整合等多方面原因呈现下降趋势,这种趋势在并购后的第三、四年发生逆转,并突破跨国并购前及跨国并购当年。（2）支付方式的选择不同,中国企业的跨国并购绩效的结果也存在差异,采用现金支付的方式进行结算,跨国并购后的绩效要低于采取其他支付方式进行结算。（3）并购相对规模的差异也是绩效变化不同的原因之一,并购相对规模愈大的企业,可运用的资源愈加丰富,从而有助于企业绩效提升。（4）非关联并购相较于关联并购。非关联并购是在公平公正的环境下双方达成交易,是一种市场行为,考虑的内容更加完善,这促进双方企业绩效的提高。（5）行业属性对企业跨国并购绩效的影响微乎其微。基于上述结论,本文提出相应的政策建议:（1）制定与完善并购相关法律法规。（2）鼓励支付方式多元化。（3）理性抉择并购交易特征。（4）加强跨国并购后的整合。