初创公司A股权结构设计

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中国的中小企业发展是中国经济发展的主要动力,A公司是一家双股东制的中小型销售公司,在成立一年时间后,发现公司的经营与管理结构不适应快速发展的市场要求,调整势在必行。国外学者的企业股权改革方面研究大多基于硅谷这样占有人才高地的创业公司,所在国的私营经济法律制度相对完善,其研究方向更多针对的是企业控制权;国内学者研究的方向基本以上市公司、国企混改等为研究对象,对于非上市公司特别是私营初创公司的股权结构改革涉及较少,因此本文的研究目的是以研究A公司股权结构改造为契机,为非上市公司在创业初期就能确立相对合理的股权结构提供方案建议。本人首先分析了A公司在当前面临的主要问题,通过和外部同业公司的高层访谈和A公司内部员工调查问卷,确认当前A公司销售业绩不佳主要3点原因是:A公司双股东制度导致高层派系明显,对公司决策的影响巨大;公司的收益回报对高管及核心员工没有产生强关联;A公司内部沟通的畅通度不足会导致后续市场跟进缓慢。因此提升A公司后续经营能力的核心关键点,是通过股权结构改革,降低投资人对经营层的束缚,将A公司管理层的核心目标集中到盈利上去;梳理公司内部的部门责任,统一整个公司的愿景,提高内部沟通的通畅度;最后将公司收益和高管及核心骨干个人收益做长期绑定,以提高内部向心力和目标一致性。本人以蒜泥公司派驻A公司高管的身份,在说服两位股东的前提下依托委托-代理理论,根据已有法律法规和一些限制性条款的理解,给出了A公司股权结构改革的方案。方案将原有的双股东制改为一家独大的投资公司控股,高管及员工按比例以个人身份加入持股平台或持股平台代持方式享有公司收益,共同为公司的经营发展负责,解决了A公司两大股东互相制衡,高管进退维谷,内部沟通不畅,外部目标不统一的问题。该方案的提出,依托于当前中国初创型中小公司的实际情况,把握了在发展期阶段中国中小型公司股权改革中求发展的重点,希望能对后续的公司遇到相同情况时有所借鉴。
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