科创板的推出本质是制度创新,是发展权益融资市场扩大股权融资的重大举措。单独推出科创板为科创型公司上市融资服务本身就是对科创型公司股权融资的增量供给。从资本结构影响创新投入的视角来看,科创板扩大了科创型公司的股权融资,降低了对债务融资的依赖。已有资本结构影响创新投入的研究中,研究结论不能确定资本结构与创新投入的关系,部分研究认为权益资本占比提高能够促进公司的创新投入增加和创新能力提高,而债务资本占比提高则会抑制创新投入增加;部分研究则认为债务占比提高对公司创新投入具有正向影响即增加创新投入。科创板上市公司资本结构与其创新投入的关系也不能确定,即债务占比的提高或下降对公司创新投入的影响不能确定,因而从资本结构影响创新投入的视角来看,科创板通过扩大股权融资改变资本结构来增加创新投入提高公司创新能力的有效性具有不确定性。因而,本文选择已在科创板上市的196家上市公司作为研究样本,从资本结构影响创新投入的视角,以资产负债率作为解释变量衡量资本结构债务占比,以研发投入作为被解释变量衡量创新投入,通过建立模型实证研究了科创板上市公司资本结构债务水平对其创新投入的影响关系。研究发现科创板上市公司资本结构债务占比与公司创新投入具有负相关关系,即公司资本结构债务占比提高对其创新投入具有抑制作用,债务水平提高,其创新投入相对下降。且流动性越强的债务对公司创新投入的抑制作用越强。实证结果表明,仅从资本结构影响创新投入的角度来看,科创板通过扩大股权融资进而使公司减少对债务融资的依赖,降低资本结构债务水平,将有利于促进公司创新投入的增加和创新能力的提高。这也说明扩大股权融资政策至少一定程度上能够促进科创型公司创新能力的提高,因而进一步扩大股权融资的尝试也是值得的,相关部门应该进行更大力度、更大程度的股权融资市场改革,进一步提高股权融资的可得性、便利性。同时,科创型公司为保证创新投入水平,在进行融资政策选择时也应该遵循权益融资、长期债务融资、短期债务融资的融资顺序。