【摘 要】
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创业投资基金在推动长期资本形成、构建多层级资本市场、服务实体经济创新发展等方面发挥着越来越重要的作用。我国创业投资基金发展的历史相对较短,发展空间还很大。从创业投资基金运作的不同向度来看,创业投资基金可以划分为融资、投资、管理、退出四个环节,每一环节都存在制约创业投资基金发展的现实问题。融资作为创业投资基金发展的基础,是后续创业投资活动的第一推动力和持续推动力。创业投资基金是金融创新的产物,资金的
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创业投资基金在推动长期资本形成、构建多层级资本市场、服务实体经济创新发展等方面发挥着越来越重要的作用。我国创业投资基金发展的历史相对较短,发展空间还很大。从创业投资基金运作的不同向度来看,创业投资基金可以划分为融资、投资、管理、退出四个环节,每一环节都存在制约创业投资基金发展的现实问题。融资作为创业投资基金发展的基础,是后续创业投资活动的第一推动力和持续推动力。创业投资基金是金融创新的产物,资金的融通对其而言,意味着资源、指导和背书,其重要性毋庸置疑。目前来看,我国创业投资基金存在的融资难题,主要表现为融资缺口大、融资成本高、融资渠道有限等。从法律治理的角度构建完善的治理机制,是自上而下的宏观治理路径,能够减少信息不对称造成的逆向选择和道德风险问题,营造良好融资环境,既能有效保护投资者利益,又能促进创投基金利益最大化。本文试图在剖析和分析当前创投基金融资问题的基础上,结合基金治理的内在机理,针对性提出法律治理层面的应对方案,为我国创业投资基金的治理提供法律视角的参考意见。本文主要分为四个部分,第一部分提出我国目前创业投资基金的融资问题;第二部分分析影响创业投资基金融资的因素;第三部分介绍域外应对基金融资问题的路径与经验;第四部分对我国未来创业投资基金融资问题的法律治理提出建议。
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