会计稳健性对企业并购行为及绩效的影响

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随着我国经济的不断发展,越来越多的企业开始通过并购这一风险性的企业投资活动来实现公司成长。在企业并购活动中,会计稳健性作为一项重要的公司治理机制,其发挥的治理作用一直是研究者关注和探讨的话题。目前,学术界对会计稳健性在企业并购活动中能否发挥作用以及发挥怎样的作用已经进行了充分的研究,但学者们较少针对并购活动中会计稳健性怎样发挥作用做机理路径方面的研究。据此,本文从正处于产业格局重塑的医药产业中选取两家A股上市公司作为研究案例,根据行为一致性理论和信息不对称理论,以双案例比较分析法探索企业并购过程中会计稳健性是如何通过识别并治理并购关键行为的风险,影响企业并购行为和绩效的。研究结果表明,会计稳健性对企业并购活动中的信息不对称问题有治理作用。在企业并购投资活动的不同阶段中,与信息不对称风险相关的关键并购行为,即并购频率、并购目标方选择、并购支付方式,会受到会计稳健性的影响。稳健性程度较高的企业并购决策较为谨慎,发起并购的频率不高,更倾向于同行业相关并购,并且选择以股份支付方式实现并购。另外,由于稳健性的并购决策降低了并购风险,更便于企业后期的并购整合,稳健性程度较高的企业长期并购绩效也会较为理想。这一研究能够帮助企业拓展避免低效并购决策的途径,也能够对会计稳健性与并购活动相关关系的理论研究起到补充和完善的作用。
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