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短期看，本次加息较为温和，同时配合有部分行政性调控措施的松动或退出，如近期放松土地审批，央行增加信贷计划和货币流动性等举措或预期，因此我们认为在前期宏调效应基础上，本次加息对经济运行的增量紧缩效应不会明显。而中长期看，本次加息可能只是开始，并将延续前期宏调“保持适度增长，延长景气周期”的政策目标，在其催化下，部分周期性行业如房地产、钢铁、建材、有色金属、工程机械景气局面将回落。