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作为世界最大金属消费国的中国，开始在海外寻求稳定的资源脉络。于是，被称为“中国企业最大宗海外并购案”的“中铝收购力拓事件”，成了世人瞩目的焦点。这桩含“金”量极高的矿业企业海外收购，遭到了多方的质疑与阻挠。总资产约千亿美元的力拓成立于1873年，目前是全球第三大多元化矿产资源公司，其铝土矿居全球第一，铁矿石、电解铝等居全球第二。
捉襟见肘的中铝，救人等于救己？
今年2月12日中铝发布公告称，中国铝业公司将再次向力拓集团输血195亿美元（近1400亿人民币）现金，前后总共为力拓支付300多亿美元的巨额账单，创下中国企业海外股权收购的新纪录，这引发了坊间对中铝资金链危机的担忧。
长期跟踪中国铝业的民族证券行业分析师罗荣晋指出，从2008年开始，铝和锌就已经成为了盈利收益大幅下滑的重灾区，作为全球第二大氧化铝和第三大电解铝生产商，中铝日子的艰难程度可想而知。今年1月份，国内未锻轧铝的出口量仅为17646吨，其中包括了锻轧铝合金，创下了7年来的最低水平。
实际上从目前来看，中铝在2009年铁定亏损已经成了业内心照不宣的共识。“说白了，2010年是不是能够走出亏损，现在都还很难说。”罗荣晋坦言，“基本的一点就是，铝价格到现在为止都没有出现反弹的苗头。”
如此这般，对中铝而言，这笔接近1400亿人民币的资金从哪里来？
“如果力拓集团继续因账面的债务问题困扰而影响到股价，那么中铝浮亏的数字还将继续扩大。”安邦集团分析师徐斌表示，与其继续这种状态，不如出手相助，因为在解决了力拓的债务难题的同时，还挽救了自己，“毕竟中铝恐怕也不希望看到自己上百亿美元的投资就此打了水漂”。
“2008年铝在国际市场上还站在3000美元的高位上。如今，跌到只剩1200美元，在这样的情况下，如果让中铝自己出资195亿美元注资力拓，简直是天方夜谭。”罗荣晋直言。
坊间有关中铝收购资金来源的传言也是被传得火热，“财政注资、通过国家开发银行贷款都是极有可能的途径”。
“实际上资金不是问题，关键是收购的资产是不是有效。我不知道具体的交易安排，但是，仅仅从中铝的财务顾问有摩根大通和全球知名私募基金黑石介入来看，未来可能会有国际融资的安排。”中银国际首席经济学家曹远征说。
澳大利亚和英国的阻挠：
“国宝”岂容随意变卖？
中铝此次以溢价124%投资力拓，并没有赢得力拓在英国和澳大利亚投资者的高度认可。
英国《金融时报》甚至用“引起力拓在英国主要投资者的愤怒反弹”的词句来描述此事。一位国际投资界人士透露，一是注资方案偏向大股东中铝，使其他股东对未来的利益感到不确定；二是投资者认为可以用更经济的方案来化解债务危机。
海外矿业资深人士表示，力拓如此大手笔出让还是为债务所迫。在股东大会未开之前，舆论的导向对股东可能会产生影响，中铝的交易能否通过存在一定挑战性，接下来要看董事会如何做说服工作了。
澳大利亚人担心，中国人控制了澳洲的矿产后可能会导致该国原材料出口价格被压低，特别是铁矿石价格。中国是力拓公司的最大客户，也是世界上最大的金属消费国。
一些投资者已经向力拓施压，让其考虑权利问题，而不是出卖“国宝”。
苏格兰威道思投资伙伴有限公司英方产权负责人罗伯特·沃表示，他们对力拓的决定感到失望。
疯狂的石头：全球矿石之争愈演愈烈
目前，这次交易仍需经过力拓股东、中国、澳洲、加拿大与美国等监管机构的批准。
按照力拓庞大的债务情况来看，正好给了中铝和中国一个绝好的机会，中铝以注资形式逐步收购的布局可望实现。未来，中国将通过中铝在全球金属矿业中拥有发言权与议价权。
中铝这次成为力拓战略合作伙伴的协议分两部分：其中72亿美元用于认购力拓集团发行的可转换公司债，中铝可在转换期限内的任何时间点选择债转股，未来在力拓集团的整体持股比率，也将由目前的9.3%，上升到18%。
未来中铝将可以有两位非执行董事进入力拓集团董事会。至于中铝出资的另外123亿美元，则将获得力拓集团的铁、铜与铝矿资产的部分股权，并以此为基础设立合资公司。
资产规模庞大的力拓集团中，包括澳洲哈默斯利铁矿公司、伟帕铝土矿、雅文氧化铝厂、波恩电解铝厂、智利埃斯孔迪达铜矿、美国肯纳可铜矿、印度尼西亚格拉斯伯格铜矿、秘鲁拉格朗哈铜矿等，未来中铝将在这些重要矿产公司中，分别占有15%至50%的股权。
除了直接拥有这些力拓核心资产的股权外，中铝与力拓还将以铁、铜、铝资产为重心，成立3家合资销售公司，双方各占50%股权，负责此次合资项目的产品销售。
这些力拓的核心资产中，最具盛名的包括了全球最重要铁矿公司之一的哈默斯利，中铝将持有15%股权，全球最大铝土矿之一的伟帕，中铝也将持股3成。
虽然之前大陆企业的海外投资失败案例多于成功案例，但《证券时报》的报导指出，力拓的股权收购案成功后，高盛已将中铝的评级由“中性”提高为“买入”，并列入“确信买入”名单中；其目标价也由4.2港元调高为5.6港元。
趁着中国与世界三大铁矿石公司价格谈判接近尾声之际，占了大陆铁矿石进口量1/5的印度，也想要跟着涨价，计划将铁矿石价格调升至每吨90美元。但中国钢铁协会则认为，印度铁矿石始终采取现货交易的方式，因此最终价格仍有待市场来决定。
疯狂的全球矿石资源掌控权之争，才刚刚开始。
捉襟见肘的中铝，救人等于救己？
今年2月12日中铝发布公告称，中国铝业公司将再次向力拓集团输血195亿美元（近1400亿人民币）现金，前后总共为力拓支付300多亿美元的巨额账单，创下中国企业海外股权收购的新纪录，这引发了坊间对中铝资金链危机的担忧。
长期跟踪中国铝业的民族证券行业分析师罗荣晋指出，从2008年开始，铝和锌就已经成为了盈利收益大幅下滑的重灾区，作为全球第二大氧化铝和第三大电解铝生产商，中铝日子的艰难程度可想而知。今年1月份，国内未锻轧铝的出口量仅为17646吨，其中包括了锻轧铝合金，创下了7年来的最低水平。
实际上从目前来看，中铝在2009年铁定亏损已经成了业内心照不宣的共识。“说白了，2010年是不是能够走出亏损，现在都还很难说。”罗荣晋坦言，“基本的一点就是，铝价格到现在为止都没有出现反弹的苗头。”
如此这般，对中铝而言，这笔接近1400亿人民币的资金从哪里来？
“如果力拓集团继续因账面的债务问题困扰而影响到股价，那么中铝浮亏的数字还将继续扩大。”安邦集团分析师徐斌表示，与其继续这种状态，不如出手相助，因为在解决了力拓的债务难题的同时，还挽救了自己，“毕竟中铝恐怕也不希望看到自己上百亿美元的投资就此打了水漂”。
“2008年铝在国际市场上还站在3000美元的高位上。如今，跌到只剩1200美元，在这样的情况下，如果让中铝自己出资195亿美元注资力拓，简直是天方夜谭。”罗荣晋直言。
坊间有关中铝收购资金来源的传言也是被传得火热，“财政注资、通过国家开发银行贷款都是极有可能的途径”。
“实际上资金不是问题，关键是收购的资产是不是有效。我不知道具体的交易安排，但是，仅仅从中铝的财务顾问有摩根大通和全球知名私募基金黑石介入来看，未来可能会有国际融资的安排。”中银国际首席经济学家曹远征说。
澳大利亚和英国的阻挠：
“国宝”岂容随意变卖？
中铝此次以溢价124%投资力拓，并没有赢得力拓在英国和澳大利亚投资者的高度认可。
英国《金融时报》甚至用“引起力拓在英国主要投资者的愤怒反弹”的词句来描述此事。一位国际投资界人士透露，一是注资方案偏向大股东中铝，使其他股东对未来的利益感到不确定；二是投资者认为可以用更经济的方案来化解债务危机。
海外矿业资深人士表示，力拓如此大手笔出让还是为债务所迫。在股东大会未开之前，舆论的导向对股东可能会产生影响，中铝的交易能否通过存在一定挑战性，接下来要看董事会如何做说服工作了。
澳大利亚人担心，中国人控制了澳洲的矿产后可能会导致该国原材料出口价格被压低，特别是铁矿石价格。中国是力拓公司的最大客户，也是世界上最大的金属消费国。
一些投资者已经向力拓施压，让其考虑权利问题，而不是出卖“国宝”。
苏格兰威道思投资伙伴有限公司英方产权负责人罗伯特·沃表示，他们对力拓的决定感到失望。
疯狂的石头：全球矿石之争愈演愈烈
目前，这次交易仍需经过力拓股东、中国、澳洲、加拿大与美国等监管机构的批准。
按照力拓庞大的债务情况来看，正好给了中铝和中国一个绝好的机会，中铝以注资形式逐步收购的布局可望实现。未来，中国将通过中铝在全球金属矿业中拥有发言权与议价权。
中铝这次成为力拓战略合作伙伴的协议分两部分：其中72亿美元用于认购力拓集团发行的可转换公司债，中铝可在转换期限内的任何时间点选择债转股，未来在力拓集团的整体持股比率，也将由目前的9.3%，上升到18%。
未来中铝将可以有两位非执行董事进入力拓集团董事会。至于中铝出资的另外123亿美元，则将获得力拓集团的铁、铜与铝矿资产的部分股权，并以此为基础设立合资公司。
资产规模庞大的力拓集团中，包括澳洲哈默斯利铁矿公司、伟帕铝土矿、雅文氧化铝厂、波恩电解铝厂、智利埃斯孔迪达铜矿、美国肯纳可铜矿、印度尼西亚格拉斯伯格铜矿、秘鲁拉格朗哈铜矿等，未来中铝将在这些重要矿产公司中，分别占有15%至50%的股权。
除了直接拥有这些力拓核心资产的股权外，中铝与力拓还将以铁、铜、铝资产为重心，成立3家合资销售公司，双方各占50%股权，负责此次合资项目的产品销售。
这些力拓的核心资产中，最具盛名的包括了全球最重要铁矿公司之一的哈默斯利，中铝将持有15%股权，全球最大铝土矿之一的伟帕，中铝也将持股3成。
虽然之前大陆企业的海外投资失败案例多于成功案例，但《证券时报》的报导指出，力拓的股权收购案成功后，高盛已将中铝的评级由“中性”提高为“买入”，并列入“确信买入”名单中；其目标价也由4.2港元调高为5.6港元。
趁着中国与世界三大铁矿石公司价格谈判接近尾声之际，占了大陆铁矿石进口量1/5的印度，也想要跟着涨价，计划将铁矿石价格调升至每吨90美元。但中国钢铁协会则认为，印度铁矿石始终采取现货交易的方式，因此最终价格仍有待市场来决定。
疯狂的全球矿石资源掌控权之争，才刚刚开始。