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互联网企业的发展依赖于用户基础的快速增长以及能否依托用户基础形成正向的反馈效应。用户及其正向反馈是互联网企业价值增长的动力来源,但在以现金流量法为基础的估值模型中无法得到充分反映,而ROCE模型对价值评估却有着独特的优势。通过解决σ(0)和k两个参数的确定以及价值的反向推算可以有效提高该模型的实用性。