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本文以商品房销售均价作为房地产价格的代理变量，以货币供应量M2和7天加权同业拆借利率（IBOR）作为货币政策的代理变量，构建了两个非线性的STR模型，研究了我国2000年2月到2009年12月间的房地产价格和货币政策的非线性动态关系。研究发现，以货币供应量作为货币政策的代理变量所构建的模型解释力较强，货币政策对房地产价格存在非对称性影响，房地产价格对货币供应量的弹性仅为0．059。因此，房地产价格的变动要以大量的货币供应量的变动为代价，目前房地产市场的调控单靠货币政策是难以奏效的。