上周五，2014年5～12月的瘦肉猪期货达到合约期的新高（表1）。
　　春夏两季的市场十分火爆。 猪流行性腹泻对生产的影响以及牛肉供应的大量下滑将继续推高猪肉价格。
　　1 肉牛存栏还会恢复吗
　　周五，美国农业部公布了1月1日的肉牛库存。 美国2014年1月1日的全部肉牛及牛犊存栏为8 770万头，比同期的8 930万头下降2 %（减少240万头）。 这是63年前的1951年（8 210万头）以来最低的同期肉牛存栏。 美国1951年的人口是15 400万，而2013年的人口增加至原来的两倍，为31 700万。
　　所有奶牛及已经产犊的母猪头数为3 830万头，比2013年1月1日的3 850头下降了1 %。这是1941年的3 680头以来奶牛及已经产犊的母猪头数最低的一次（74年前）。 1941年的美国人口是13 300万。
　　这里并不需要白费口舌。这并不需要高尖端的科学（或农业经济学家）去研究复杂的图表，肉牛和牛肉都在减少，人均消费减少的同时，牛肉价格上涨。还有哪些红肉可供选择？ 当然是猪肉！ 谢天谢地，那个愚蠢的“另一种白肉”的宣传口号已经不再使用。我们需要行业继续努力改良猪肉这种红肉，使之有更好的大理石纹、口味、风味、颜色等等。这是我们增加需求的机会，需求会增强盈利能力。
　　2 小猪
　　美国的早期断奶猪及生长猪现货的价格都很好。 上周，早期断奶猪现货的价格是83.10美元/40磅，而生长猪为101.32美元。 说价格相当好只是轻描淡写，它们已经涨到非常高了。
　　这周有人告诉我们，6月～12月的价格变化程度已经达到历史高位。6月是104.82美元，而12月是80.375美元。 差价为24美元，相当于每头猪差50美元。 通常6月～12月的价格变化为每头20美元。 同一个人指出，12月的80美元可能意味着早期断奶在40美元左右，而生长猪在60美元左右。 如果12月保持在80～81美元，小猪市场的高价将跌到正常价格。 我们预计12月的期货将在未来几个月走强。
　　3 西班牙
　　上周，我们有一些西班牙的朋友来到加裕。对那里的生产者来说，2013年是很好的一年。 他们对将来充满信心，但主要依靠对欧盟及俄罗斯的出口。 饲料仍然昂贵，比北美高出30 %，但商品猪每磅活重的价格同样高出75美分。
　　西班牙的市场历来喜欢高瘦肉率（皮特兰），但有趣的是他们对更高肉质的需要也在增长。 加裕已经卖出了杜洛克（肉质之王），似乎仍然有很多需求。 和所有行业一样，高品质永远会有需求。 消费者们不断要求更好的手机、汽车、电视等。 猪肉的全球需求继续维持在所有肉品消费量的44 %。 为了保持在这个强大需求的道路上，像我们西班牙客人这样的行业领袖知道，更高的质量是必须的。
　　4 结语
　　猪流行性腹泻破坏了生产。 瘦肉猪期货触及合约高点。 市场波动较厉害。
　　原题名：Pork Commentary February 3， 2014 – May-December Lean Hog Futures Reach New Contract Highs（英文）