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【摘 要】本文以中小企业融资为研究对象，着重分析现阶段中小企业在融资方面的问题，针对问题提出相应的对策建议，从而为解决中小企业融资难提供一定的参考依据。
【关键词】中小企业；融资困境；融资风险；融资成本
一、中小企业的融资状况
《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》的颁布，意味着中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。
然而，尽管出台相应的政策，但截至2015年年底，全国中小企业相关融资项目的规模在500万元以下占到了整体融资规模的51%以上。融资企业是以小微企业为主。尽管它能够为全国产业提供50%以上的工作岗位需求，但因中小微企业融资状况不容乐观，国内90%以上中小企业的融资总需求难以得到有效的满足。国内中小企业在银行贷款所占到比例不足15%。29.8%的企业因项目资金不足而宣告失败。如何协助中小企业融资，突破融资困境，对于推动中小企业融资发展，增强中小企业再融资能力，将起到重要的作用。
二、中小企业融资问题的分析
1.内部问题
（1）中小企业资产规模小
我国中小企业的特点是经营收入少，员工数量少，资产总额小，中小企业融资难的首要问题在于其资产规模有着局限性，企业管理的混乱，公司机制的不完善，产权制度的不明晰，市场竞争力的不足，造成其抵御风险能力的缺乏。
须知道，中小企业的资产规模小，其破产成本就低，如若发生债务无法偿还的情况，很多管理者就会想到通过申请破产或者跑路，来达到躲避债务的目的，致使资金融出方面临相对较高的道德风险。中小企业规模小引致融资难的现象依旧存在。
（2）中小企业经营状况不透明
中小企业大多采取家庭式治理结构和决策机制，如夫妻档、父子档等，外界不容易判断其企业经营实力和管理水平以及财务管理模式是否规范，这些都导致了信息披露存在较大难度。另一方面，中小企业自身显示的信息质量差，让其利益相关者难以了解真实的财务状况、现金流情况和经营状况，信息不对称情况在中小企业和中小企业利益相关者之间严重存在，致使中小企业利益相关者对中小企业决策时的“逆向选择”是难以避免的。因此，它们在发展过程中想要从外部获得一定资金时，将面临着极为苛刻的条件约束。
（3）部分中小企业创新能力低下
中小企业规模小，但经营方式却灵活，有些中小企业的产品主要服务于当地市场，不仅产品技术含量不高，附加值低，而且行业的同质化现象造成市场竞争相当激烈。缺乏规模经济的中小企业，不仅价格竞争能力受到很大影响，而且它们的研发技术创新能力严重降低，品牌竞争等非价格竞争能力也受到影响，导致企业技术的创新投入和新产品的研发投入不足。很多中小企业的产品研发没有有效开展，模仿其他同行业企业的产品生产成为主要生产方式。由于中小企业低下的技术创新能力，导致其缺乏持续发展的动力，抵抗风险的能力差，最终会无法立足市场而被淘汰，中小企业融资难问题将越发严峻。
2.外部问题
（1）商业银行的"抵押物崇拜”情结
针对中小企业贷款风险系数高于上规模企业，加上企业的贷款数额低，银行须耗费相应的人力和物力进行管理，银行承担的管理成本将随之而增加。高风险溢价和高管理成本导致中小企业贷款利率上升是不可避免的。因为发放给中小企业的贷款损失风险很高，一般银行都有“抵押物崇拜”情结，还会偏好固定资产，商业银行在为了控制商业银行的经营风险方面，做出严格的企业贷款担保和抵押要求。现在，中小企业在向银行贷款时，抵押和担保是银行给予的主要贷款方式，但大部分中小企业规模小，符合条件的抵押物少，且抵押担保产生的费用直接导致中小企业的融资成本增加，将影响到中小企业融资规模和质量。
（2）民间金融没有走上正规化道路
按照相关法律的规定，民间借贷利率最高不可以高于银行同类贷款基准利率的4倍，一旦高于限度，超出部分的利息不予法律保护。但实际上，很多中小企业还是要以远高于这个限度的利率才能借到资金，可它们的正常营业利润率却没有达到这个高度，造成企业经营负担沉重。民间融资在缓解中小企业融资难问题方面起到不可或缺的作用，可是大部分地下或半地下状态的民间融资，没有得到法律约束和社会监督，企业承担的风险很高，实现民间融资的正规化依旧有待于加强。
（3）我国的融资担保体系存在问题
基于现有的状况，我国中小企业在面对融资问题的时候，大部分没有求助于担保机构。在我国，担保公司的担保放大倍数平均仅仅有2.5倍左右，与国家规定的5-10倍有很大的差距。担保机构在衡量是否为发放企业贷款提供担保时，所使用的参考指标与银行几乎是相同的，事实表明，没能从银行取得贷款的中小企业，在担保机构也无法取得担保，而且担保手续复杂，服务质量低，申请成功率低，担保费用高，使得其不能够发挥相应的效用。而国内融资担保体系方面的法律建设不完善，国家有必要颁布专门的法律法规对其进行规范化，才能解决融资担保的问题。
三、完善中小企业融资的建议对策
1.中小企业要尽快完善自身的发展和信用体系
作为中小企业，须增强财务信息的透明度，加强信用意识，完善财务制度，考虑到自身的专业水平有限，外聘专职的会计成本较高，可以将企业处理日常账务的工作交付资质较好的财务公司处理。制定规范和完善企业财务规章制度，提高企业的财务信息，从而提高信用等级，体现中小企业的真实运营情况，以得到及时有效的金融支撑。中小企业还要增强企业自身信用认知，不有意拖欠银行的贷款，按时偿还贷款本息。只有尽快完善自身信用体系，才能确保融资质量。
2.加强政府扶持的力度 作为政府，要解决中小企业融资难问题，不仅要落实税收优惠政策，还要让金融机构发挥其职能。首先，应当明确中小企业在经济发展中的地位，政府要颁布相关保护中小企业发展的根本性法律法规；其次，从法律层面对中小企业正确融资进行引导，不仅需要为中小企业构建全方位资本市场结构，还应建立中小企业多层次的融资渠道；最后，完善现行的担保体系，为中小企业贷款资金提供充足的支持。
3.鼓励银行等金融机构加快金融创新
银行等金融机构理应响应对中小企业信贷的指导建议，加快金融服务体系的改革与创新，探索新适应中小企业的创新金融服务模式，开发合适中小企业的金融产品。
首先，放下审批权限，简化审批程序，缩短决策链，做到可以为中小企业提供高效金融支撑的服务。
其次，改变传统担保方式，应对抵押物少的问题，评估要灵活，也可选择借助资金实力强，符合标准的内部管理专业担保公司，或择取行业协会等信用组织评估合格的几个中小企业进行担保融资。第三，降低中小企业贷款利率，取消商业银行为中小企业服务收取承诺费、资金管理费、财务顾问费、咨询费等不必要的收费项目，达到降低中小企业实际融资成本的目的。第四，在银行等金融机构内部成立专门的中小企业部，兼顾中小企业信贷业务。第五，采取创新的管理模式，降低银行经营成本，加快建设现代化中小企业的流程管理平台，实行标准化操作，一次授信额度数次循环使用，减少单笔贷款的成本。
4.规范民间融资秩序
民间融资是中小企业银行贷款的有益补充，要大力发展民间资本管理公司、小额贷款公司等地方新型金融组织，加强监督管理，规范经营，有序发展，实现民间融资阳光化，及时有效地给中小企业资金支撑，缓解中小企业的融资困境。
首先，明确民间融资的法律地位，制定相应法律法规，设立专门管理民间融资的监管部门，完善对担保公司的监管，严格实施对信用评估组织等中介机构的监管制度。
其次，中央及地方政府应出台的民间借贷管理制度，尽可能减低民间借贷的信用风险和道德风险，让民间借贷高利暴利倾向消失，对于非法集资和金融诈骗等违法行为要上报政府，对中小企业民间融资的正规方式要多加发掘，从而达到降低中小企业融资成本与风险的目的。
再次，着力支持民间资本发起或加入地方金融业发展，将民间资本融入到地方金融机构改组中，合理增多小型及微型银行、融资性担保公司、民间资本管理公司、民间融资登记服务机构及小额贷款公司的数目，提高中小企业吸纳民间资本的能力。最终，一步步地推进民间借贷利率的市场化，降低民间借贷的潜在风险，让民间金融借贷得以规范化、阳光化发展。
参考文献：
[1].贺思文.对我国民间借贷市场发展的研究[J].海南金融，2012，（6）：8.
[2].田雨.中小企业融资问题对策分析[J].现代企业教育，2014，（6）：11-13.
[3].郭雅.我国中小企业融资困境及对策建议[J].财政部财政科学研究所，2013， （5）：10-12.
作者简介：
胡克松，男（1966—），汉族，本科学历，山东省莱阳市人，莱阳市金融工作办公室，经济师（金融）职称，研究方向：地方金融管理。
【关键词】中小企业；融资困境；融资风险；融资成本
一、中小企业的融资状况
《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》的颁布，意味着中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。
然而，尽管出台相应的政策，但截至2015年年底，全国中小企业相关融资项目的规模在500万元以下占到了整体融资规模的51%以上。融资企业是以小微企业为主。尽管它能够为全国产业提供50%以上的工作岗位需求，但因中小微企业融资状况不容乐观，国内90%以上中小企业的融资总需求难以得到有效的满足。国内中小企业在银行贷款所占到比例不足15%。29.8%的企业因项目资金不足而宣告失败。如何协助中小企业融资，突破融资困境，对于推动中小企业融资发展，增强中小企业再融资能力，将起到重要的作用。
二、中小企业融资问题的分析
1.内部问题
（1）中小企业资产规模小
我国中小企业的特点是经营收入少，员工数量少，资产总额小，中小企业融资难的首要问题在于其资产规模有着局限性，企业管理的混乱，公司机制的不完善，产权制度的不明晰，市场竞争力的不足，造成其抵御风险能力的缺乏。
须知道，中小企业的资产规模小，其破产成本就低，如若发生债务无法偿还的情况，很多管理者就会想到通过申请破产或者跑路，来达到躲避债务的目的，致使资金融出方面临相对较高的道德风险。中小企业规模小引致融资难的现象依旧存在。
（2）中小企业经营状况不透明
中小企业大多采取家庭式治理结构和决策机制，如夫妻档、父子档等，外界不容易判断其企业经营实力和管理水平以及财务管理模式是否规范，这些都导致了信息披露存在较大难度。另一方面，中小企业自身显示的信息质量差，让其利益相关者难以了解真实的财务状况、现金流情况和经营状况，信息不对称情况在中小企业和中小企业利益相关者之间严重存在，致使中小企业利益相关者对中小企业决策时的“逆向选择”是难以避免的。因此，它们在发展过程中想要从外部获得一定资金时，将面临着极为苛刻的条件约束。
（3）部分中小企业创新能力低下
中小企业规模小，但经营方式却灵活，有些中小企业的产品主要服务于当地市场，不仅产品技术含量不高，附加值低，而且行业的同质化现象造成市场竞争相当激烈。缺乏规模经济的中小企业，不仅价格竞争能力受到很大影响，而且它们的研发技术创新能力严重降低，品牌竞争等非价格竞争能力也受到影响，导致企业技术的创新投入和新产品的研发投入不足。很多中小企业的产品研发没有有效开展，模仿其他同行业企业的产品生产成为主要生产方式。由于中小企业低下的技术创新能力，导致其缺乏持续发展的动力，抵抗风险的能力差，最终会无法立足市场而被淘汰，中小企业融资难问题将越发严峻。
2.外部问题
（1）商业银行的"抵押物崇拜”情结
针对中小企业贷款风险系数高于上规模企业，加上企业的贷款数额低，银行须耗费相应的人力和物力进行管理，银行承担的管理成本将随之而增加。高风险溢价和高管理成本导致中小企业贷款利率上升是不可避免的。因为发放给中小企业的贷款损失风险很高，一般银行都有“抵押物崇拜”情结，还会偏好固定资产，商业银行在为了控制商业银行的经营风险方面，做出严格的企业贷款担保和抵押要求。现在，中小企业在向银行贷款时，抵押和担保是银行给予的主要贷款方式，但大部分中小企业规模小，符合条件的抵押物少，且抵押担保产生的费用直接导致中小企业的融资成本增加，将影响到中小企业融资规模和质量。
（2）民间金融没有走上正规化道路
按照相关法律的规定，民间借贷利率最高不可以高于银行同类贷款基准利率的4倍，一旦高于限度，超出部分的利息不予法律保护。但实际上，很多中小企业还是要以远高于这个限度的利率才能借到资金，可它们的正常营业利润率却没有达到这个高度，造成企业经营负担沉重。民间融资在缓解中小企业融资难问题方面起到不可或缺的作用，可是大部分地下或半地下状态的民间融资，没有得到法律约束和社会监督，企业承担的风险很高，实现民间融资的正规化依旧有待于加强。
（3）我国的融资担保体系存在问题
基于现有的状况，我国中小企业在面对融资问题的时候，大部分没有求助于担保机构。在我国，担保公司的担保放大倍数平均仅仅有2.5倍左右，与国家规定的5-10倍有很大的差距。担保机构在衡量是否为发放企业贷款提供担保时，所使用的参考指标与银行几乎是相同的，事实表明，没能从银行取得贷款的中小企业，在担保机构也无法取得担保，而且担保手续复杂，服务质量低，申请成功率低，担保费用高，使得其不能够发挥相应的效用。而国内融资担保体系方面的法律建设不完善，国家有必要颁布专门的法律法规对其进行规范化，才能解决融资担保的问题。
三、完善中小企业融资的建议对策
1.中小企业要尽快完善自身的发展和信用体系
作为中小企业，须增强财务信息的透明度，加强信用意识，完善财务制度，考虑到自身的专业水平有限，外聘专职的会计成本较高，可以将企业处理日常账务的工作交付资质较好的财务公司处理。制定规范和完善企业财务规章制度，提高企业的财务信息，从而提高信用等级，体现中小企业的真实运营情况，以得到及时有效的金融支撑。中小企业还要增强企业自身信用认知，不有意拖欠银行的贷款，按时偿还贷款本息。只有尽快完善自身信用体系，才能确保融资质量。
2.加强政府扶持的力度 作为政府，要解决中小企业融资难问题，不仅要落实税收优惠政策，还要让金融机构发挥其职能。首先，应当明确中小企业在经济发展中的地位，政府要颁布相关保护中小企业发展的根本性法律法规；其次，从法律层面对中小企业正确融资进行引导，不仅需要为中小企业构建全方位资本市场结构，还应建立中小企业多层次的融资渠道；最后，完善现行的担保体系，为中小企业贷款资金提供充足的支持。
3.鼓励银行等金融机构加快金融创新
银行等金融机构理应响应对中小企业信贷的指导建议，加快金融服务体系的改革与创新，探索新适应中小企业的创新金融服务模式，开发合适中小企业的金融产品。
首先，放下审批权限，简化审批程序，缩短决策链，做到可以为中小企业提供高效金融支撑的服务。
其次，改变传统担保方式，应对抵押物少的问题，评估要灵活，也可选择借助资金实力强，符合标准的内部管理专业担保公司，或择取行业协会等信用组织评估合格的几个中小企业进行担保融资。第三，降低中小企业贷款利率，取消商业银行为中小企业服务收取承诺费、资金管理费、财务顾问费、咨询费等不必要的收费项目，达到降低中小企业实际融资成本的目的。第四，在银行等金融机构内部成立专门的中小企业部，兼顾中小企业信贷业务。第五，采取创新的管理模式，降低银行经营成本，加快建设现代化中小企业的流程管理平台，实行标准化操作，一次授信额度数次循环使用，减少单笔贷款的成本。
4.规范民间融资秩序
民间融资是中小企业银行贷款的有益补充，要大力发展民间资本管理公司、小额贷款公司等地方新型金融组织，加强监督管理，规范经营，有序发展，实现民间融资阳光化，及时有效地给中小企业资金支撑，缓解中小企业的融资困境。
首先，明确民间融资的法律地位，制定相应法律法规，设立专门管理民间融资的监管部门，完善对担保公司的监管，严格实施对信用评估组织等中介机构的监管制度。
其次，中央及地方政府应出台的民间借贷管理制度，尽可能减低民间借贷的信用风险和道德风险，让民间借贷高利暴利倾向消失，对于非法集资和金融诈骗等违法行为要上报政府，对中小企业民间融资的正规方式要多加发掘，从而达到降低中小企业融资成本与风险的目的。
再次，着力支持民间资本发起或加入地方金融业发展，将民间资本融入到地方金融机构改组中，合理增多小型及微型银行、融资性担保公司、民间资本管理公司、民间融资登记服务机构及小额贷款公司的数目，提高中小企业吸纳民间资本的能力。最终，一步步地推进民间借贷利率的市场化，降低民间借贷的潜在风险，让民间金融借贷得以规范化、阳光化发展。
参考文献：
[1].贺思文.对我国民间借贷市场发展的研究[J].海南金融，2012，（6）：8.
[2].田雨.中小企业融资问题对策分析[J].现代企业教育，2014，（6）：11-13.
[3].郭雅.我国中小企业融资困境及对策建议[J].财政部财政科学研究所，2013， （5）：10-12.
作者简介：
胡克松，男（1966—），汉族，本科学历，山东省莱阳市人，莱阳市金融工作办公室，经济师（金融）职称，研究方向：地方金融管理。