论文部分内容阅读
随着经济全球化的发展，市场竞争日益加剧，中小企业的财务风险呈现得越来越严峻。而中小企业对比大企业来说可能更容易受到风险的约束，本文结合所学的财务分析，会计学原理，以及相关经济学的知识，进行了深入研究，总结了财务风险的基本类型和成因并分析了几种风险类型对中小企业所产生的影响，再对其不利影响拟定出一系列的防范措施，目的是促进中小企业的稳步发展。
一、引言
受经济全球化的影响，我国中小企业在推动经济发展、带动就业趋势、提高国民生活水平上都做出了杰出的贡献，但对研究财务风险相对较晚。总体来看，中小企业在日常经营中总结了一些规避风险的方法，并运用的很好。但在当今社会中仍有些小企业仍然存在抵抗风险较弱的情况，因此对于中小企业来说合理地防范风险成为了重中之重。中小企业需要加大财务风险的防范，从根本上提高中小企业的经营模式，营造一个稳步上升的发展趋势。这就说明加强风险防范能力对中小企业的发展起到了推动作用。
二、财务风险的概念及其基本类型
（一）财务风险的概念
所谓财务风险，是指企业财务因为一些不合理的融资和一些不恰当的经营使企业丧失了偿还债务的能力，从而致使企业所有者的预期收益不可控的一种风险。一个企业如果想经营的合理就必须控制财务风险所带来的问题。财务风险是一种常态问题，因此，对于财务风险，企业的管理者只能合理地防范并尽可能的解决，想要百分之百的消除财务风险是做不到的。
（二）财务风险的基本类型
（1）筹资风险
筹资风险是企业在筹集资金时所产生的问题，这种问题带有客观性并不能完全的消除。企业在筹资的过程中要挑选出最合适的方案，既要有较低的成本又要把风险降到合理可控的范围内。通俗来讲，筹资风险是指一个企业在借入资金时丧失了所有者的偿债能力。是由负债发起、并只有所有者资本承担的附带资本的风险。企业需要承担的风险与许多因素相关，如筹资时间长短，负债多少，来源不同，币种不同等。
（2）投资风险
投资风险是指企业在投资中对未来收益的不可控，在投资的过程中可能会发生连本带利的损失。例如，房地产行业经常出现亏本的生意，炒股可能会被完全套死，债券可能达不到预期的收益。投资者应有基本的风险防范意识并选择合理可靠的金融产品进行投资。例如，最大众化的投资方法：分散投资，将所有的投资项目进行科学合理的分工，这样既能提高收益又能降低投资的风险。许多资产过亿的投资家都会选择用分散投资的方法进行投资，因为这种投资可以运用多种金融工具从中利用各种投资获取收益从而把投资的损失降到最低。
（3）营运风险
营运风险是指企业在营运中出现不当，从而给企业造成了财务上的负面影响。它在企业财务风险中非常常见。营运风险与企业经营的现金循环有着密切的关系，如果营运资金不足，现金循环就无法顺利完成，从而影响企业正常的生产经营活动。
三、中小企业财务风险的成因
（一）中小企业在筹资环节中的财务风险
中小企业筹资风险主要来源于下面几个方面：
1.企业运用资金不合理
企业合理地运用资金可以使资金发挥到最大化并节约资本，在确保企业经营上没有问题的前提上，结合实践形成内外兼修的局面，在运用环节相互配合，尽可能的实现资金使用的最大化。如做不到上述几点，就会出现相反的情况。
2、企业决策缺乏科学性
债券筹资决策是指发行债券的股份有限公司根據有关部分规章、相关法律的规定，按照有关发行债券的类别、发行的时间、成本、形式、方法等方面做出的科学合理地决策。这样的债券筹资决策，对筹资有积极作用，如相反，有消极作用。
3、企业资金结构不合理
企业的资金结构指的是企业所有的资金中所有者权益与负债之间的分配关系。在我国中小企业中负债比例占总体结构的比例过大，这已经成为一种常见的现象。负债总是影响着企业的资金结构，阻碍着资金的运转。中小企业必须合理控制负债结构才能稳定企业的资金结构
4、企业经营活动失利
在国民经济高速发展的时代，一些政策和市场变化的因素导致企业经营遇到了众多问题。这时就会有一些股票的投资急于抛出套现，这样就会降低企业的筹资能力。同时，这些不可控的经营因素也会阻碍企业的经营。
（二）中小企业在投资环节中的财务风险
对于一个企业来说，合理地投资会带来高的收益。反之，企业就会陷入困境。那么，一个企业在投资环节应该注意的方面如下；
1.如今，中小企业在投资的过程中经常忽视整体社会的市场，并没有满足当下市场的需求。即使做了一些的市场调研却也只是微不足道的。中小企业在投资时没有合理地分析投资产品的市场流通情况，致使企业流通滞泄从而是企业库存堆积越来越多，最后企业的利润就会减少。
2.与大企业相比，中小企业的负债比率相对较高，企业自身资金较低，长期金融比率占总体资金比率较少，短期金融比率占比较高，使得中小企业投资单一。中小企业企业规模较小，资金较为紧张。通常都是与一些短期金融业务合作，很少有空闲的资金进行其他投资。并且其流动性较差，在一些长期投资中受到了阻碍，很难应对突发情况。
3.我国的中小企业缺少正当的投资决策机构，中小企业在投资前，对当今市场的了解还不够，不能准确的预算投资，因此，这样的问题也会加大中小企业的财务风险。
（三）中小企业在营运环节中的财务风险
1、现金风险的分析
在当今激烈的市场竞争中，企业的管理能力和抵抗风险能力难以预测。加之营运现金具有不确定性，企业在现金管理时不可能做到万无一失。在经营活动中对于现金的需求非常大，从而导致了企业的现金经常供不应求。这种现象主要是由于企业对于现金的管理不当造成的。 2、存货风险的分析
随着经济的发展和科技的进步，企业的经营模式，新的法律法规，产品的更新换代等因素都会影响着存货价格。同时，一些顾客行为也会影响产品需求的不确定性。从而导致企业的存货风险加大。
3、应收账款风险的分析
大部分企业往往会忽视应收账款的管理，只注重销售。更有企业为了提高自身的市场占有率，只追求片面的市场竞争，忽视了对付款人可信度的调查。有些企业缺少对应收账款的管理，造成了内部控制不严格，从而导致销售和核算脱节，或对应收款项催收不及时，没有采取有力的追讨措施。企业的内部机制不健全也会加大应收账款的风险。原因在于，企业机制不健全将无法有效调动销售人员的积极性，致使销售人员为了个人利益而采取赊销、回扣等方式来销售产品，从而加大应收账款的规模。这些原因都是应收账款风险产生的原因。
四、中小企业防范财务风险的措施
（一）筹资风险的防范措施
1、构建科学的财务预测机制，完善投资决策体制
财务风险机制是指企业将相互监督、相互联系的功能体系运用到财务风险管理中，建立财务风险机制对于加强财务风险防范起到了很好的作用，也是构成企业财务管理的重要组成部分。通过财务预测，可以使中小企业提早知道自己财务需要，提前做好企业的筹资计划，因此，企业就可以及时了解到融资以及投资的情况，再依照其进度安排企业进行投资和生产经营，进而使筹资和投资融会贯通，减少了因缺少筹资和投资之间的联系而带来的问题。并且，财务预测还包含了对其将来可能发生的前景和认识，通过预测可以提高企业将要完成筹资的效率并可以避免一些不确定性的发生。当中小企业建立了财务风险预测机构，就能在科学的筹资模式下进行不断地改进筹资计划。
2、全面优化资金结构，实现企业价值最大化
资金结构的优化是企业财务管理的关键所在。一方面，如果企业筹资后获得利润高于债务成本，则可适当的提升债务成本。然而，债务成本过高则会导致债权人投资收益率的增大，使得企业成本增加，最终引发财政危机。另一方面，如果企业筹资后获得利润低于债务成本，则需要降低债务成本了，然而债务成本的降低很可能阻碍企业正常运转。因此，企业要做到在筹资风险与债务资本之间的全面权衡，选择最优资金结构，力争将筹资风险降到最低水平。
3、遵循筹资原则
（1）效益性原则
筹资是投资的前提，投资是筹资的目的。企业应依照投资的流动方向、回收时间长短以及未来的筹资渠道的选择，和资金的成本、各种约束条件和风险程度。还要注意计划未来资金流入量和资金流出量的匹配时间。
（2）合理性原则
筹资的合理性要求企业在筹资时应适度。应以其普遍的现金经营方式做为基础，不能妄自增加或减少，并要受到相关法律的约束和企业经营结构的限制。
（3）科学性原则
企业筹资要选择适合自身的筹资类型，并要合理地规划筹资战略。企业为了确保筹资的安全性，资金需要应尽量利用长期负债和股本来满足。
（二）投资风险的防范措施
1、开拓多方筹资渠道，分散投资风险
企业应开通多种筹资渠道，避免单一，筹资类型和方式就也应被优化。企业不能仅仅依赖投入的现金和股本，更重要的是充分利用各种筹资方式，依照企业自身的经营模式和资金多少进行调整，合理地分散各种筹资方式所带来的投资风险。
2、对投资环境进行调查与分析，及时发现、选择各种有利的投资机会
仔细分析投资的环境是选择优秀投资项目的前提。而投资活动是在投资环境中进行的，多种多样的投资环境是一把双刃剑既带来机会也可以带来威胁。因此，在投资前一定要对投资活动的投资环境进行深入研究，确保利大于弊。
（三）营运风险的防范措施
企业应加快存货和应收账款的周转速度，加强资金运作风险的控制。一个企业总是围绕着资金的不停周转而进行着，流动的资金对于企业来说就像是它的生命，企业一定要加快存货和应收账款的周转率，来保持良好的资金流动性。所以，企业选择的产品应该是比较稳定并有一定的发展空间、保持着价格平穩，挑选时一点要看其市场是否有利，不能盲目选择。避免了出现其上下波动较为剧烈的现象，尽可能地降低产品的成本，尤其是减少固定资本所占总成本的比重，以确保实现利润的最大化，降低财务风险。因此，中小企业应该做好以下的准备：一方面，提高企业资金的使用效率，首先，要使资金的来源和运用得到有效地匹配，例如说不能用短期借款来购买固定资产，这样就使借款到期时，但投入资金并没有收回来的情况，如果是这样的话就要用其他的方法进行筹资，而偿还短期借款，则会导致资金周转困难。接着，要能大概预测出资金的支付时间以及到期收回的资金，比如应收股利什么时候可以收回，何时可以出售等，避免收支不平衡的现象发生。最后，要合理的进行资金分配，要有必要的流动资金和固定资金，二者需要有效配合，才能够确定为最好的经营条件。另一方面，要加强对存货和应收账款的管理。在之前的几年里，大部分中小企业受到了流动资金周转困难的阻碍，因此，加强对存货和应收账款的管理，是解决资金周转不开的根本途径。
五、结束语
随着社会的发展，市场竞争给中小企业诸多不利，并且中小企业的财务风险问题越来越严峻。因此，我们要认真研究中小企业的财务风险的成因，找到积极有效的防范措施，促进中小企业稳步发展。（作者单位为辽宁师范大学海华学院）
一、引言
受经济全球化的影响，我国中小企业在推动经济发展、带动就业趋势、提高国民生活水平上都做出了杰出的贡献，但对研究财务风险相对较晚。总体来看，中小企业在日常经营中总结了一些规避风险的方法，并运用的很好。但在当今社会中仍有些小企业仍然存在抵抗风险较弱的情况，因此对于中小企业来说合理地防范风险成为了重中之重。中小企业需要加大财务风险的防范，从根本上提高中小企业的经营模式，营造一个稳步上升的发展趋势。这就说明加强风险防范能力对中小企业的发展起到了推动作用。
二、财务风险的概念及其基本类型
（一）财务风险的概念
所谓财务风险，是指企业财务因为一些不合理的融资和一些不恰当的经营使企业丧失了偿还债务的能力，从而致使企业所有者的预期收益不可控的一种风险。一个企业如果想经营的合理就必须控制财务风险所带来的问题。财务风险是一种常态问题，因此，对于财务风险，企业的管理者只能合理地防范并尽可能的解决，想要百分之百的消除财务风险是做不到的。
（二）财务风险的基本类型
（1）筹资风险
筹资风险是企业在筹集资金时所产生的问题，这种问题带有客观性并不能完全的消除。企业在筹资的过程中要挑选出最合适的方案，既要有较低的成本又要把风险降到合理可控的范围内。通俗来讲，筹资风险是指一个企业在借入资金时丧失了所有者的偿债能力。是由负债发起、并只有所有者资本承担的附带资本的风险。企业需要承担的风险与许多因素相关，如筹资时间长短，负债多少，来源不同，币种不同等。
（2）投资风险
投资风险是指企业在投资中对未来收益的不可控，在投资的过程中可能会发生连本带利的损失。例如，房地产行业经常出现亏本的生意，炒股可能会被完全套死，债券可能达不到预期的收益。投资者应有基本的风险防范意识并选择合理可靠的金融产品进行投资。例如，最大众化的投资方法：分散投资，将所有的投资项目进行科学合理的分工，这样既能提高收益又能降低投资的风险。许多资产过亿的投资家都会选择用分散投资的方法进行投资，因为这种投资可以运用多种金融工具从中利用各种投资获取收益从而把投资的损失降到最低。
（3）营运风险
营运风险是指企业在营运中出现不当，从而给企业造成了财务上的负面影响。它在企业财务风险中非常常见。营运风险与企业经营的现金循环有着密切的关系，如果营运资金不足，现金循环就无法顺利完成，从而影响企业正常的生产经营活动。
三、中小企业财务风险的成因
（一）中小企业在筹资环节中的财务风险
中小企业筹资风险主要来源于下面几个方面：
1.企业运用资金不合理
企业合理地运用资金可以使资金发挥到最大化并节约资本，在确保企业经营上没有问题的前提上，结合实践形成内外兼修的局面，在运用环节相互配合，尽可能的实现资金使用的最大化。如做不到上述几点，就会出现相反的情况。
2、企业决策缺乏科学性
债券筹资决策是指发行债券的股份有限公司根據有关部分规章、相关法律的规定，按照有关发行债券的类别、发行的时间、成本、形式、方法等方面做出的科学合理地决策。这样的债券筹资决策，对筹资有积极作用，如相反，有消极作用。
3、企业资金结构不合理
企业的资金结构指的是企业所有的资金中所有者权益与负债之间的分配关系。在我国中小企业中负债比例占总体结构的比例过大，这已经成为一种常见的现象。负债总是影响着企业的资金结构，阻碍着资金的运转。中小企业必须合理控制负债结构才能稳定企业的资金结构
4、企业经营活动失利
在国民经济高速发展的时代，一些政策和市场变化的因素导致企业经营遇到了众多问题。这时就会有一些股票的投资急于抛出套现，这样就会降低企业的筹资能力。同时，这些不可控的经营因素也会阻碍企业的经营。
（二）中小企业在投资环节中的财务风险
对于一个企业来说，合理地投资会带来高的收益。反之，企业就会陷入困境。那么，一个企业在投资环节应该注意的方面如下；
1.如今，中小企业在投资的过程中经常忽视整体社会的市场，并没有满足当下市场的需求。即使做了一些的市场调研却也只是微不足道的。中小企业在投资时没有合理地分析投资产品的市场流通情况，致使企业流通滞泄从而是企业库存堆积越来越多，最后企业的利润就会减少。
2.与大企业相比，中小企业的负债比率相对较高，企业自身资金较低，长期金融比率占总体资金比率较少，短期金融比率占比较高，使得中小企业投资单一。中小企业企业规模较小，资金较为紧张。通常都是与一些短期金融业务合作，很少有空闲的资金进行其他投资。并且其流动性较差，在一些长期投资中受到了阻碍，很难应对突发情况。
3.我国的中小企业缺少正当的投资决策机构，中小企业在投资前，对当今市场的了解还不够，不能准确的预算投资，因此，这样的问题也会加大中小企业的财务风险。
（三）中小企业在营运环节中的财务风险
1、现金风险的分析
在当今激烈的市场竞争中，企业的管理能力和抵抗风险能力难以预测。加之营运现金具有不确定性，企业在现金管理时不可能做到万无一失。在经营活动中对于现金的需求非常大，从而导致了企业的现金经常供不应求。这种现象主要是由于企业对于现金的管理不当造成的。 2、存货风险的分析
随着经济的发展和科技的进步，企业的经营模式，新的法律法规，产品的更新换代等因素都会影响着存货价格。同时，一些顾客行为也会影响产品需求的不确定性。从而导致企业的存货风险加大。
3、应收账款风险的分析
大部分企业往往会忽视应收账款的管理，只注重销售。更有企业为了提高自身的市场占有率，只追求片面的市场竞争，忽视了对付款人可信度的调查。有些企业缺少对应收账款的管理，造成了内部控制不严格，从而导致销售和核算脱节，或对应收款项催收不及时，没有采取有力的追讨措施。企业的内部机制不健全也会加大应收账款的风险。原因在于，企业机制不健全将无法有效调动销售人员的积极性，致使销售人员为了个人利益而采取赊销、回扣等方式来销售产品，从而加大应收账款的规模。这些原因都是应收账款风险产生的原因。
四、中小企业防范财务风险的措施
（一）筹资风险的防范措施
1、构建科学的财务预测机制，完善投资决策体制
财务风险机制是指企业将相互监督、相互联系的功能体系运用到财务风险管理中，建立财务风险机制对于加强财务风险防范起到了很好的作用，也是构成企业财务管理的重要组成部分。通过财务预测，可以使中小企业提早知道自己财务需要，提前做好企业的筹资计划，因此，企业就可以及时了解到融资以及投资的情况，再依照其进度安排企业进行投资和生产经营，进而使筹资和投资融会贯通，减少了因缺少筹资和投资之间的联系而带来的问题。并且，财务预测还包含了对其将来可能发生的前景和认识，通过预测可以提高企业将要完成筹资的效率并可以避免一些不确定性的发生。当中小企业建立了财务风险预测机构，就能在科学的筹资模式下进行不断地改进筹资计划。
2、全面优化资金结构，实现企业价值最大化
资金结构的优化是企业财务管理的关键所在。一方面，如果企业筹资后获得利润高于债务成本，则可适当的提升债务成本。然而，债务成本过高则会导致债权人投资收益率的增大，使得企业成本增加，最终引发财政危机。另一方面，如果企业筹资后获得利润低于债务成本，则需要降低债务成本了，然而债务成本的降低很可能阻碍企业正常运转。因此，企业要做到在筹资风险与债务资本之间的全面权衡，选择最优资金结构，力争将筹资风险降到最低水平。
3、遵循筹资原则
（1）效益性原则
筹资是投资的前提，投资是筹资的目的。企业应依照投资的流动方向、回收时间长短以及未来的筹资渠道的选择，和资金的成本、各种约束条件和风险程度。还要注意计划未来资金流入量和资金流出量的匹配时间。
（2）合理性原则
筹资的合理性要求企业在筹资时应适度。应以其普遍的现金经营方式做为基础，不能妄自增加或减少，并要受到相关法律的约束和企业经营结构的限制。
（3）科学性原则
企业筹资要选择适合自身的筹资类型，并要合理地规划筹资战略。企业为了确保筹资的安全性，资金需要应尽量利用长期负债和股本来满足。
（二）投资风险的防范措施
1、开拓多方筹资渠道，分散投资风险
企业应开通多种筹资渠道，避免单一，筹资类型和方式就也应被优化。企业不能仅仅依赖投入的现金和股本，更重要的是充分利用各种筹资方式，依照企业自身的经营模式和资金多少进行调整，合理地分散各种筹资方式所带来的投资风险。
2、对投资环境进行调查与分析，及时发现、选择各种有利的投资机会
仔细分析投资的环境是选择优秀投资项目的前提。而投资活动是在投资环境中进行的，多种多样的投资环境是一把双刃剑既带来机会也可以带来威胁。因此，在投资前一定要对投资活动的投资环境进行深入研究，确保利大于弊。
（三）营运风险的防范措施
企业应加快存货和应收账款的周转速度，加强资金运作风险的控制。一个企业总是围绕着资金的不停周转而进行着，流动的资金对于企业来说就像是它的生命，企业一定要加快存货和应收账款的周转率，来保持良好的资金流动性。所以，企业选择的产品应该是比较稳定并有一定的发展空间、保持着价格平穩，挑选时一点要看其市场是否有利，不能盲目选择。避免了出现其上下波动较为剧烈的现象，尽可能地降低产品的成本，尤其是减少固定资本所占总成本的比重，以确保实现利润的最大化，降低财务风险。因此，中小企业应该做好以下的准备：一方面，提高企业资金的使用效率，首先，要使资金的来源和运用得到有效地匹配，例如说不能用短期借款来购买固定资产，这样就使借款到期时，但投入资金并没有收回来的情况，如果是这样的话就要用其他的方法进行筹资，而偿还短期借款，则会导致资金周转困难。接着，要能大概预测出资金的支付时间以及到期收回的资金，比如应收股利什么时候可以收回，何时可以出售等，避免收支不平衡的现象发生。最后，要合理的进行资金分配，要有必要的流动资金和固定资金，二者需要有效配合，才能够确定为最好的经营条件。另一方面，要加强对存货和应收账款的管理。在之前的几年里，大部分中小企业受到了流动资金周转困难的阻碍，因此，加强对存货和应收账款的管理，是解决资金周转不开的根本途径。
五、结束语
随着社会的发展，市场竞争给中小企业诸多不利，并且中小企业的财务风险问题越来越严峻。因此，我们要认真研究中小企业的财务风险的成因，找到积极有效的防范措施，促进中小企业稳步发展。（作者单位为辽宁师范大学海华学院）