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存款下滑中并不完全由季节因素主导为什么7月会出现季节性下滑?季节性下滑既有客观规律因素导致,也有政策因素导致。从历史经验上看,由于半年度的存贷款考核时点过去,通常7月份的存贷款规律都要出现下滑,存贷款的萎缩造成货币供应的收缩;作为票据融资基础的承兑汇票在7月也集中到期(1月开出),客户的保证金用于支付承兑、以及衍生的票据融资(贴现贷款)萎缩在客观上强化了7月存贷款萎缩。