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本刊7月2日刊登《深陷丑闻泥沼 广发证券上市遇阻》一文后，在读者中引起较大反响，广发证券拟借壳的S延边路（000776）的股民纷纷致电《中国经济周刊》(国内邮发代号2-977)编辑部表达诉求。记者在随后的采访中了解到，由于停牌已长达九个月，S延边路股民正在商议维权事宜，并表示保留向证监会起诉的权利，一个由广发证券涉嫌内幕交易事件所引发出的“案中案”正逐渐浮出水面。
“一年多来，你们媒体只关注广发证券高层涉嫌内幕交易，但对我们S延边路股民利益却一点都不关心，其实我们好辛苦。”7月7日，一位S延边路的股民向《中国经济周刊》(国内邮发代号2-977)苦诉。
截至发稿前，深圳证券交易所于7月13日发布的S延边路关于股权分置改革进展的公告“一如既往”地称，尽管本次股权分置改革方案已经本公司临时股东大会暨相关股东会议审议通过，但须待“下列条件”同时满足后方可实施。
而在“下列条件”中最饱受“煎熬”的正是“证监会批准S延边路以新增股份换股吸收合并广发证券”，即广发证券借壳S延边路上市方案。
“还是没有新的消息，真是急死人。”上述S延边路股民告诉记者：“相同的公告自2006年10月31日延边公路股改方案获得全体股东高票通过之后已经公告多次，但毫无新意，我们已感到深深的失望。”
与2006年开始的中国股市波澜壮阔的牛市行情不同，在键入000776这组股票代码之后，记者看到的是一片“欢腾”后的“死寂”。
2006年3月至6月间，因为受到广发证券借壳S延边路上市传闻的影响，S延边路股价出现飞涨，同年6月3日，延边公路因为股价异动而被证监会施以三个多月的停牌。
同年10月11日S延边路复牌，其后接连三个涨停“逼迫”证监会再度出手，一周之后，股价已翻了5倍多的S延边路被证监会再次停牌。
在这短暂但又惊心动魄的十天之后，成千上万的S延边路股民饱尝了长达九个月甚至可能更久的“停牌”之痛。
停牌复牌再停牌 证监会成“众矢之的”
陈默（化名）是S延边路的一位普通股民，2006年10月12日，他以10.55元的价位买入几万股S延边路股票，从此深陷其中。他向《中国经济周刊》(国内邮发代号2-977)感叹道：“其实，广发证券高层涉嫌内幕交易一案，说到底对广大延边路股民伤害最大。因为大量散户正是在2006年10月复牌后短短十天里买入了该股票，随后证监会犹如晴天霹雳般再次让其停牌，使几万股民至今都难拔其身。”
记者发现，自2006年10月20日S延边路被停牌至今，长达九个月的停牌期是近几年沪深两市都不多见的情况。在与山东、浙江、广东、上海等众多该股股民交流后，记者获悉，S延边路股民因此被冻结的股市资金少则几万，多则上百万，甚至上千万。
“证监会应该对此承担主要责任，这是大部分S延边路股民的看法。”一位不愿透露姓名的股民表示：“S延边路在去年6月停牌后，证监会已经开始介入内幕交易的调查，9月26日，广发证券正式向外宣布将借壳S延边路，而证监会10月11日允许S延边路复牌，对于我们股民来说，这一方面‘暗示’不存在内幕交易，另一方面也‘暗示’广发证券借壳S延边路上市已成定局，否则复牌会给内幕交易者以可趁之机。”
陈默也告诉记者：“之所以在短短十天内有那么多中小股民购买S延边路，就是因为把复牌视为证监会默许借壳事宜。对于这样一个利好消息，谁不会动心呢？”
然而，正当中小散户大举入场之时，大资金却在悄悄地撤离。2006年10月11日，S延边路复牌当日成交量为4037手，5天之后的10月16日，成交量暴增至198733手，当日换手率高达21.26%。此后17日至20日停牌，主力进出指标开始走低，说明部分大资金已逐步离场。
一位资深市场人士向记者分析：“由于证监会在未查清是否存在内幕交易的情况下复牌，导致此前内幕交易相关人有了抽身逃脱的机会，而真正的中小股民则被套其中。后来证监会发现了由此而引起的股价异动，于是再次选择了将S延边路停牌，以弥补‘过失’，但部分内幕交易资金已经撤出。”
7月9日，记者致电证监会，被告知证监会有关部门深刻理解S延边路股民的诉求，已将相关意见转交有关部门，广发案正在进一步处理中。
提三点诉求 股民称保留起诉权
7月初，记者在一个名为“广发催生维权委员会”的QQ群公告中看到这样一句话：“打电话、写信、发传真给ZJH（证监会）的上司，准备上访，起诉……”
对此，一位上海的S延边路股民对记者说：“我们的资金在这里拿不出来，看着指数上涨却很无奈，失去了牛市不说，心理上受的折磨更多，自然要通过各种渠道讨回公道了。”
陈默也向记者证实：“一年来，一会儿说广发证券借壳上市只有一公里了，一会儿说广发高层涉嫌内幕交易升级了，一喜一悲的急剧变化对我们股民的心理打击特别大，有些人已经到了崩溃的边缘。这些压力除了我们S延边路股民，外人是难以理解的。”
在与S延边路股民的接触中，记者了解到，购买S延边路的散户中，不少是一些购买了几百、几千股的社会中低收入者，其中不乏下岗夫妻、退休工人等，有些散户甚至因为资金被冻结而影响到日常生活，只能靠借钱度日。
作为S延边路股民维权的积极推动者，陈默向记者透露，他们曾倡议赴京向证监会要一个说法，但由于各种原因并未成行。目前，S延边路股民主要通过论坛、QQ群保持联系，寻求因应对策，同时通过打电话、发传真、写联名信方式向证监会反映诉求。
“由于长达九个月的停牌，大部分S延边路股民对监管层越来越失去信心，认为其存在行政不作为的嫌疑。我们目前唯一的希望就是证监会早日批复借壳方案，如果借壳方案失败，我们将保留向证监会、广发证券高管、S延边路等多方发起诉讼的权利，要求赔偿损失。”陈默说。
据记者了解，S延边路股民的诉求主要集中在以下几点：其一，迅速查清广发证券高层涉嫌内幕交易的实情；其二，鉴于S延边路停牌时间过长，要求证监会每周或半月公布一次广发证券借壳上市审批进展；其三，如果广发证券借壳失败，S延边路股民应该获得相应赔偿。
一旦借壳成功 存在暴涨可能
“由于停牌时间过久，按照目前与吉林敖东的股价对比，一旦广发证券借壳S延边路获批，被严重低估的S延边路股价可能会出现疯涨。”国泰君安一位不愿透露姓名的行业分析师向《中国经济周刊》表示。
作为广发证券参股方的吉林敖东（000623），其在2006年10月19日的收盘股价为17.90元，在2007年7月9日的收盘股价为55.5元，而在5月15日最高价曾到达130.19元。相比之下，S延边路在2006年10月19日的股价为10.55元，随后即被停牌。一旦借壳成功复牌，其股价在短期内可能出现“暴涨”的情况。
对此，S延边路股民一致认为：“股价是市场决定的，如果S延边路复牌之后出现暴涨，也只是价值回归，股民获得的是大牛市行情中应有的收益。”
陈默表示：“很多股民是看好广发证券基本面才买入S延边路的，不少人认为即使涨到每股100元也不一定愿意抛售，因此如果广发证券借壳成功，S延边路股价即使翻倍也属正常。但反之，如果借壳失败，股民就可能遭受很大的损失。”
不过，国泰君安的行业分析师向记者表示：“高收益必然伴随着高风险，其中就包括政策性风险和不可预知的风险，因此购买借壳上市题材股应该事先充分评估其各方面可能存在的风险。”
一封S延边路股民的来信
《中国经济周刊》编辑部：
首先我代表S延边路的股民对贵刊重视并关注我们的电话诉求表示感谢！或许外人无法体会这近一年的时间我们S延边路的股民是怎么度过的，牛市天天涨，而我们却资金被锁，动弹不得。这还不算，媒体一会说借壳已通过，一会说被否决，一会又被处罚，这样的精神折磨不是金钱可以弥补得到的。这一年中，我接到不少延边路散户的来电和来信，有夫妻双双下岗现在要借钱度日的，有新人因没钱结婚而推迟婚礼的，也有商人因资金周转不灵而破产的，甚至有一位长者怕看不到广发证券上市那天而提前写好遗书的……太多的心酸，太多的痛苦，无法在这里一一表诉。
我是一个生活在社会底层的小股民，1999年末进入股市，当时什么也不懂，只是凭着对中国经济的信心，在随后几年的熊市中坚持下来。
好不容易等到股市转暖，在2006年10月，看到中国排行前十名的券商广发证券要借壳延边路上市的消息。出于对中国股市的信心、相信在牛市中券商是最大受益者的判断以及综合其它券商股的价格分析，我于2006年10月19日以10.6元的价格将所有资金买入000776延边路，不料第二天000776就停牌，一直到今天！
停牌这么久的原因是什么呢？我一直以为是因为整套审批手续繁琐复杂，直到有一天看了中央电视台的新闻联播我才明白，是在这次借壳事件中，有个别公司机构和个人通过内幕交易从中获利，进行违法行为。我想真倒霉，竟然遇到这种事。
但后来有些媒体的分析我就无法理解了，他们称这次广发证券借壳延边路很可能被证监会否决。我想这样的话对我们遵纪守法买入000776的股民太不公平了！且不说我们小股民这些年赔了多少钱，从我们买入000776时的2006年10月算起，沪市综合指数从1700点最高曾升到了4300点，个股翻5番、翻8番的比比皆是，而我们却在苦苦等待000776开盘！在等了近8个月后，却等来借壳可能被否的消息，我实在有些接受不了。
前几天还有一位教授在媒体上公开说，投资者在投资之初就应该有承担风险的心理准备。我觉得这位教授连最基本的道德准则都没有。照他的逻辑，我们每个人在出家门之前，就应该有被小偷偷、被强盗抢的心理准备，如果你没有，那是你活该倒霉。我想这是在告诉我们，不要对这个社会有信心，不要对政府有信心，不要对公理有信心，那我们还能相信谁？（也许我有用词不当之处，但我实在无法忍受这种不负责任的言论）
在整个借壳事件中我们是唯一的受害者。违法单位理应受到处罚，但不应让我们这些无辜的股民陪葬。
社会要和谐，股市也要和谐，我们不反对调查黑幕交易，对那些违法犯罪的人我们不但谴责还支持对他们绳之与法，但我们也要求自身的合法利益得到保障。其实要做到这一点我认为并不难，桥归桥路归路，个人行为并不能代表公司。但从去年6月到现在足足一年多了，事情还没有一个说法，请问监管部门称职吗？考虑到我们散户的利益了吗？……或许我们的呐喊显得微不足道，或许在他们的眼中这算不了什么，但三万多名S延边路股民的心在流血。在这个法制社会，我们的合法权利是否能真真正正得到维护，广发事件会给我们一个怎样的答案！
今天我以心怀感激的心情给贵刊发了此文，希望能让S延边路的股民早日脱离这样的苦海，在此我代表广大S延边路的股民对你们表示衷心的感谢和崇高的敬意!
祝好!
延边路的散户：陈默
“一年多来，你们媒体只关注广发证券高层涉嫌内幕交易，但对我们S延边路股民利益却一点都不关心，其实我们好辛苦。”7月7日，一位S延边路的股民向《中国经济周刊》(国内邮发代号2-977)苦诉。
截至发稿前，深圳证券交易所于7月13日发布的S延边路关于股权分置改革进展的公告“一如既往”地称，尽管本次股权分置改革方案已经本公司临时股东大会暨相关股东会议审议通过，但须待“下列条件”同时满足后方可实施。
而在“下列条件”中最饱受“煎熬”的正是“证监会批准S延边路以新增股份换股吸收合并广发证券”，即广发证券借壳S延边路上市方案。
“还是没有新的消息，真是急死人。”上述S延边路股民告诉记者：“相同的公告自2006年10月31日延边公路股改方案获得全体股东高票通过之后已经公告多次，但毫无新意，我们已感到深深的失望。”
与2006年开始的中国股市波澜壮阔的牛市行情不同，在键入000776这组股票代码之后，记者看到的是一片“欢腾”后的“死寂”。
2006年3月至6月间，因为受到广发证券借壳S延边路上市传闻的影响，S延边路股价出现飞涨，同年6月3日，延边公路因为股价异动而被证监会施以三个多月的停牌。
同年10月11日S延边路复牌，其后接连三个涨停“逼迫”证监会再度出手，一周之后，股价已翻了5倍多的S延边路被证监会再次停牌。
在这短暂但又惊心动魄的十天之后，成千上万的S延边路股民饱尝了长达九个月甚至可能更久的“停牌”之痛。
停牌复牌再停牌 证监会成“众矢之的”
陈默（化名）是S延边路的一位普通股民，2006年10月12日，他以10.55元的价位买入几万股S延边路股票，从此深陷其中。他向《中国经济周刊》(国内邮发代号2-977)感叹道：“其实，广发证券高层涉嫌内幕交易一案，说到底对广大延边路股民伤害最大。因为大量散户正是在2006年10月复牌后短短十天里买入了该股票，随后证监会犹如晴天霹雳般再次让其停牌，使几万股民至今都难拔其身。”
记者发现，自2006年10月20日S延边路被停牌至今，长达九个月的停牌期是近几年沪深两市都不多见的情况。在与山东、浙江、广东、上海等众多该股股民交流后，记者获悉，S延边路股民因此被冻结的股市资金少则几万，多则上百万，甚至上千万。
“证监会应该对此承担主要责任，这是大部分S延边路股民的看法。”一位不愿透露姓名的股民表示：“S延边路在去年6月停牌后，证监会已经开始介入内幕交易的调查，9月26日，广发证券正式向外宣布将借壳S延边路，而证监会10月11日允许S延边路复牌，对于我们股民来说，这一方面‘暗示’不存在内幕交易，另一方面也‘暗示’广发证券借壳S延边路上市已成定局，否则复牌会给内幕交易者以可趁之机。”
陈默也告诉记者：“之所以在短短十天内有那么多中小股民购买S延边路，就是因为把复牌视为证监会默许借壳事宜。对于这样一个利好消息，谁不会动心呢？”
然而，正当中小散户大举入场之时，大资金却在悄悄地撤离。2006年10月11日，S延边路复牌当日成交量为4037手，5天之后的10月16日，成交量暴增至198733手，当日换手率高达21.26%。此后17日至20日停牌，主力进出指标开始走低，说明部分大资金已逐步离场。
一位资深市场人士向记者分析：“由于证监会在未查清是否存在内幕交易的情况下复牌，导致此前内幕交易相关人有了抽身逃脱的机会，而真正的中小股民则被套其中。后来证监会发现了由此而引起的股价异动，于是再次选择了将S延边路停牌，以弥补‘过失’，但部分内幕交易资金已经撤出。”
7月9日，记者致电证监会，被告知证监会有关部门深刻理解S延边路股民的诉求，已将相关意见转交有关部门，广发案正在进一步处理中。
提三点诉求 股民称保留起诉权
7月初，记者在一个名为“广发催生维权委员会”的QQ群公告中看到这样一句话：“打电话、写信、发传真给ZJH（证监会）的上司，准备上访，起诉……”
对此，一位上海的S延边路股民对记者说：“我们的资金在这里拿不出来，看着指数上涨却很无奈，失去了牛市不说，心理上受的折磨更多，自然要通过各种渠道讨回公道了。”
陈默也向记者证实：“一年来，一会儿说广发证券借壳上市只有一公里了，一会儿说广发高层涉嫌内幕交易升级了，一喜一悲的急剧变化对我们股民的心理打击特别大，有些人已经到了崩溃的边缘。这些压力除了我们S延边路股民，外人是难以理解的。”
在与S延边路股民的接触中，记者了解到，购买S延边路的散户中，不少是一些购买了几百、几千股的社会中低收入者，其中不乏下岗夫妻、退休工人等，有些散户甚至因为资金被冻结而影响到日常生活，只能靠借钱度日。
作为S延边路股民维权的积极推动者，陈默向记者透露，他们曾倡议赴京向证监会要一个说法，但由于各种原因并未成行。目前，S延边路股民主要通过论坛、QQ群保持联系，寻求因应对策，同时通过打电话、发传真、写联名信方式向证监会反映诉求。
“由于长达九个月的停牌，大部分S延边路股民对监管层越来越失去信心，认为其存在行政不作为的嫌疑。我们目前唯一的希望就是证监会早日批复借壳方案，如果借壳方案失败，我们将保留向证监会、广发证券高管、S延边路等多方发起诉讼的权利，要求赔偿损失。”陈默说。
据记者了解，S延边路股民的诉求主要集中在以下几点：其一，迅速查清广发证券高层涉嫌内幕交易的实情；其二，鉴于S延边路停牌时间过长，要求证监会每周或半月公布一次广发证券借壳上市审批进展；其三，如果广发证券借壳失败，S延边路股民应该获得相应赔偿。
一旦借壳成功 存在暴涨可能
“由于停牌时间过久，按照目前与吉林敖东的股价对比，一旦广发证券借壳S延边路获批，被严重低估的S延边路股价可能会出现疯涨。”国泰君安一位不愿透露姓名的行业分析师向《中国经济周刊》表示。
作为广发证券参股方的吉林敖东（000623），其在2006年10月19日的收盘股价为17.90元，在2007年7月9日的收盘股价为55.5元，而在5月15日最高价曾到达130.19元。相比之下，S延边路在2006年10月19日的股价为10.55元，随后即被停牌。一旦借壳成功复牌，其股价在短期内可能出现“暴涨”的情况。
对此，S延边路股民一致认为：“股价是市场决定的，如果S延边路复牌之后出现暴涨，也只是价值回归，股民获得的是大牛市行情中应有的收益。”
陈默表示：“很多股民是看好广发证券基本面才买入S延边路的，不少人认为即使涨到每股100元也不一定愿意抛售，因此如果广发证券借壳成功，S延边路股价即使翻倍也属正常。但反之，如果借壳失败，股民就可能遭受很大的损失。”
不过，国泰君安的行业分析师向记者表示：“高收益必然伴随着高风险，其中就包括政策性风险和不可预知的风险，因此购买借壳上市题材股应该事先充分评估其各方面可能存在的风险。”
一封S延边路股民的来信
《中国经济周刊》编辑部：
首先我代表S延边路的股民对贵刊重视并关注我们的电话诉求表示感谢！或许外人无法体会这近一年的时间我们S延边路的股民是怎么度过的，牛市天天涨，而我们却资金被锁，动弹不得。这还不算，媒体一会说借壳已通过，一会说被否决，一会又被处罚，这样的精神折磨不是金钱可以弥补得到的。这一年中，我接到不少延边路散户的来电和来信，有夫妻双双下岗现在要借钱度日的，有新人因没钱结婚而推迟婚礼的，也有商人因资金周转不灵而破产的，甚至有一位长者怕看不到广发证券上市那天而提前写好遗书的……太多的心酸，太多的痛苦，无法在这里一一表诉。
我是一个生活在社会底层的小股民，1999年末进入股市，当时什么也不懂，只是凭着对中国经济的信心，在随后几年的熊市中坚持下来。
好不容易等到股市转暖，在2006年10月，看到中国排行前十名的券商广发证券要借壳延边路上市的消息。出于对中国股市的信心、相信在牛市中券商是最大受益者的判断以及综合其它券商股的价格分析，我于2006年10月19日以10.6元的价格将所有资金买入000776延边路，不料第二天000776就停牌，一直到今天！
停牌这么久的原因是什么呢？我一直以为是因为整套审批手续繁琐复杂，直到有一天看了中央电视台的新闻联播我才明白，是在这次借壳事件中，有个别公司机构和个人通过内幕交易从中获利，进行违法行为。我想真倒霉，竟然遇到这种事。
但后来有些媒体的分析我就无法理解了，他们称这次广发证券借壳延边路很可能被证监会否决。我想这样的话对我们遵纪守法买入000776的股民太不公平了！且不说我们小股民这些年赔了多少钱，从我们买入000776时的2006年10月算起，沪市综合指数从1700点最高曾升到了4300点，个股翻5番、翻8番的比比皆是，而我们却在苦苦等待000776开盘！在等了近8个月后，却等来借壳可能被否的消息，我实在有些接受不了。
前几天还有一位教授在媒体上公开说，投资者在投资之初就应该有承担风险的心理准备。我觉得这位教授连最基本的道德准则都没有。照他的逻辑，我们每个人在出家门之前，就应该有被小偷偷、被强盗抢的心理准备，如果你没有，那是你活该倒霉。我想这是在告诉我们，不要对这个社会有信心，不要对政府有信心，不要对公理有信心，那我们还能相信谁？（也许我有用词不当之处，但我实在无法忍受这种不负责任的言论）
在整个借壳事件中我们是唯一的受害者。违法单位理应受到处罚，但不应让我们这些无辜的股民陪葬。
社会要和谐，股市也要和谐，我们不反对调查黑幕交易，对那些违法犯罪的人我们不但谴责还支持对他们绳之与法，但我们也要求自身的合法利益得到保障。其实要做到这一点我认为并不难，桥归桥路归路，个人行为并不能代表公司。但从去年6月到现在足足一年多了，事情还没有一个说法，请问监管部门称职吗？考虑到我们散户的利益了吗？……或许我们的呐喊显得微不足道，或许在他们的眼中这算不了什么，但三万多名S延边路股民的心在流血。在这个法制社会，我们的合法权利是否能真真正正得到维护，广发事件会给我们一个怎样的答案！
今天我以心怀感激的心情给贵刊发了此文，希望能让S延边路的股民早日脱离这样的苦海，在此我代表广大S延边路的股民对你们表示衷心的感谢和崇高的敬意!
祝好!
延边路的散户：陈默