【摘 要】
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股票市场收益记忆特征对于系统非线性结构的确定以及市场有效性的研究具有重要的意义.本文针对上海和深圳的周和日收益序列,采用重标级差(R/S分析)对其进行了实证研究.从统计
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股票市场收益记忆特征对于系统非线性结构的确定以及市场有效性的研究具有重要的意义.本文针对上海和深圳的周和日收益序列,采用重标级差(R/S分析)对其进行了实证研究.从统计结果来看,样本序列呈现出尖峰、胖尾等有偏特征,明显不满足正态分布的假设,表明收益序列可能具有长程相关或记忆性.进一步的研究表明分形市场假说比传统的有效市场假说更好地描述了中国证券市场的非线性特征.
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