沪深300ETF之争

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  2012年5月4日,华泰柏瑞沪深300ETF成立,规模为329.69亿元;5月7日,嘉实沪深300ETF成立,规模为193.33亿元。这两只基金的成功发行,充分说明沪深300指数的市场价值。
  截至2012年年末,市场上规模排名前四的基金公司是:华夏、易方达、嘉实、南方,它们所管理的基金资产净值总规模分别为:2353.43亿元、1995.21亿元、1945.25亿元和1550.1亿元。这四家公司近期似乎都在围绕着一个中心忙碌着。
  先看嘉实。2005年8月29日,嘉实沪深300指数型基金成立,规模为8.67亿元。截至2012年6月30日,该基金的份额规模为417.83亿份,资产净值为274.07亿元。2012年5月7日,嘉实沪深300ETF成立,规模为193.33亿元。2012年8月25日,嘉实基金管理公司发布公告,经持有人大会批准,嘉实沪深300指数型基金转型为嘉实沪深300ETF联接基金。截至2012年末,嘉实沪深300ETF及其联接基金的份额规模分别为163.03亿份和436.36亿份,资产净值分别为411.33亿元和294.14亿元。
  其次看华夏。2009年7月10日,华夏沪深300指数型基金成立,规模为247.72亿元。截至2012年9月30日,华夏沪深300指数型基金的份额规模为257.51亿份,资产净值为173.66亿元。2012年12月21日,华夏基金管理公司发布公告,将华夏沪深300指数型基金转型为华夏沪深300ETF的联接基金。2012年12月25日,沪深300ETF经过3个交易日的发行之后成立,规模为6.03亿元。
  再看南方。2009年3月25日,南方沪深300指数型基金成立,规模为15.81亿元。截至2012年12月31日,该基金的份额规模为30.91亿元,资产净值为27.04亿元。2013年1月15日,南方基金管理公司发布公告称,经持有人大会通过,基金开元到期之后将转型为南方沪深300ETF。鉴于上述嘉实、华夏的案例,预计原先的南方沪深300指数型基金将会在南方沪深300ETF成立之后转型为南方沪深300ETF的联接基金。
  最后看易方达。2009年8月26日,易方达沪深300指数型基金成立,规模为167.46亿元。截至2012年12月31日,该基金的份额规模为105.95亿份,资产净值为83.48亿元。2013年1月初,易方达沪深300ETF获批,即将发行。预计该基金发行结束之后,该公司原有的易方达沪深300指数基金将也有可能会转型为易方达沪深300ETF的联接基金。
  2012年5月12日,笔者的文章《沪深300ETF余震获将陆续开始》在本刊发表,认为基于ETF的良好特性,市场上已有的跟踪沪深300指数的17只指基和4只增强型基金应该会陆续转型,至于是转型为沪深300ETF,还是其他类型的基金,由相关公司自行决定。之后,由于这些基金公司迟迟没有动作,上述观点引起市场的质疑,为此,笔者又写了文章《老指基为何还未缩水》继续在本刊发表,表明观点。
  现在,笔者的观点正在被逐步验证,实力雄厚的大公司已经开始带头整理旗下基金的产品布局。至于那些拥有沪深300指基的其他公司,由于它们的沪深300指基并没有落魄到必须清盘的境地,估计还将有各自的打算。对于这些小规模的非主流可替代产品,原则上可以忽略不看。
  至于嘉实、华夏、南方、易方达这4家大公司,为什么要将先后布局旗下基金在沪深300ETF上的产品线,主要原因如下:第一,沪深300指数是当前市场上的主流指数,这一点,可以从跟踪它开发产品的指基的数量得到证实,因为跟踪沪深300指数的指基是最多的。第二,就此次反弹行情来看,截至2月1日,在市场各主要宽基指数中,沪深300指数的涨幅为28.71%,上涨幅度仅次于创业板指数,良好的可投资性十分显著。
  2013年是基金行业的创新发展年,其中的创新项目包括转型。目前,带头转型的并非市场原先预想的微型基金,而是对于很多基金公司而言具有战略发展意义的、跟踪沪深300指数的相关产品,未来,谁拥有沪深300ETF,谁就掌握了争取市场主力投资机构与核心投资群体的有力武器。
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