摘要：钢材期货自上市以来平衡运行，通过对钢材期货交割进行可行性分析，提出具体的交割策略。
　　关键词：钢材期货；交割；可行性
　　
　　1　钢材期货交割的可行性分析
　　
　　1.1　交割品的规格要求
　　(1)交割品品牌：只有交易所认定的11个注册品牌才能进行交割。
　　(2)交割数量：以300吨为一个单位进行交割。
　　(3)长度要求：定尺9米或者12米。
　　(4)生产日期要求：自生产日期起30日内可注册仓单，90日内可交割，且同一批300吨产品生产日期不得超过2日。
　　(5)五个“同一”：每一仓单的螺纹钢应当是同一厂商生产，同一牌号，同一注册商标，同一公称直径，同一个长度的商品组成。
　　可以看出，交割的限制条件较多，限制也非常繁琐，需要提前判断是否有交割的可行性。
　　1.2　交割成本核算
　　(1)可变费用。
　　这类费用与建仓时间、入库时间等有紧密的联系，依据不同的建仓、入库时间，所发生的费用不同。主要包括：
　　(2)不变费用。
　　不变费用是指在一次期货开仓、持有、交割的过程中，必定发生的相对固定的成本费用。
　　综上，可能产生的相关费用公式如下：
　　产生费用一开仓手续费+交割手续费+入库费+(仓储费用+资金占用成本)*持仓天数。即：
　　持仓费用(元／吨)＝1.80+10.00+18.00+(0.15+0.08)×N＝29.825+0.23×N
　　其中N为建仓日距离交割日天数。
　　


　　
　　2　钢材期货交割策略
　　
　　从上述情况来看，想通过期货进行交割，有许多因素需要考虑，应当按照一定的策略顺序进行，充分考虑各方面因素，保障交割能够有序、有利的进行。具体策略顺序如下：
　　(1)了解公司自身情况。
　　判断公司代理的螺纹钢、线材是否为交割品牌，是否可以通过协调达到交割标准，数量上是否满足交割要求。只有在具有交割可行性的时候考虑进行进一步的操作。
　　(2)确定成本核算公式。
　　详细罗列如需交割，可能发生的自身和期交所费用(可参考前述成本核算公式)，帮助确定相应的利润和操作空间。
　　(3)应与上游供应商或钢厂提前沟通。
　　提前与上游供应商、钢厂沟通，做好准备，保证能够在决定进行交割时及时有效的调整上游供应钢材的品种、规格，以满足交割要求。
　　(4)搜索利润空间。
　　在详细核算了交割成本后，需要及时关注期货市场价格与现货价格走势，当利润空间出现时在期货市场上抛空，现货市场上备货。考虑到资金压力、产品保值期等因素，合适的利润搜索空间在交割月到来前3个月至交割月。因此8月时就可以考虑9、10、11月份的交割的可能性。
　　(5)买人现货，抛空期货。
　　当期货价格与现货价格的差价大于交割成本，公司就可以实行相应的方案，在现货市场上采购符合交割标准的交割商品，在期货市场上抛出相应的合约。
　　(6)衡量选择是否交割。
　　虽然企业是以交割销货为最终目的的，但是当市场出现极端情况时，需要进一步考虑进行交割是否值得。
　　(7)仓单注册，实物交割。
　　当交割期临近，并且公司决定进行交割后，应当委托期货公司办理仓单注册、质押、申请交割等业务。由于期交所指定仓库的仓储费高于一般仓库，再考虑二次转运的成本后，应当选取合适的时间将相应商品送期交所制定仓库注册成仓单并委托期货公司办理相关交割业务，提交增值税发票等交割事宜。
　　由此可见当贸易公司充分考虑各种情况，并且制定了相应的计划、安排、策划后，进行钢材期货实物交割也是具备一定的可行性。可以作为一种新的销货手段，进行相关处理。