论文部分内容阅读
期货市场的价格发现功能是指期货价格对现货价格的指导作用。对于投资性资产，期货价格、当前现货价格和预期的现货价格之间存在着——对应的均衡关系，期货价格与现货价格具有相同的系统性风险和风险溢酬。对于消费性资产，只有期货价格与预期现货价格之间具有相对稳定的均衡关系；期货价格回报率也不能由现货市场的预期回报率所决定。