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本文以2007-2012年沪深股票市场上市公司为样本来研究外部人模仿内部人交易(买入并持有一年)能否获利。本文实证结果发现：外部人模仿内部人买入可获得正的超常收益，模仿内部人买入所获得的收益主要由规模较小的公司驱动；总体而言，外部人模仿内部人卖出只能获得负的超常收益，但模仿内部人卖出规模较大的公司的股票可获得正的超常收益；在扣除交易成本后上述结论仍然成立。