近年来,伴随着材料、人力等成本的上升,市场竞争的加剧,作为国民经济支柱的制造业面临着收益持续下降、利润不断降低的巨大挑战。与之相反的是,进入21世纪之后,我国的资本市场不断完善,金融业持续发展,进入门槛不断降低,收益率也逐渐超过实体制造业,加上金融行业省去了很多中间的复杂环节,直接通过钱生钱来创造收益的盈利模式越来越吸引了众多制造业企业将资本投入金融市场。这导致了很多制造型企业大规模的减少实业投资,影响企业长期可持续发展的同时也阻碍了我国国民经济的良性发展。在此背景之下,本文以日出东方为例,分析企业金融化的经济后果。首先,对已有相关文献进行了综述;其次,界定了一些相关概念,如:金融化、金融资产、企业的经营效果等,还从不同的角度界定了如何度量企业的金融化程度;然后还介绍了一些与金融化相关的理论。接着,文章以日出东方为例研究金融化的动因及其对企业经营效果的影响:文章首先对日出东方进行了简单的介绍并分析了该公司近年来金融化的历程、金融化的方式以及目前持有金融资产的情况;接着利用公司公布的相关资料分析了企业金融化的动因;最后,通过与万和电气的对比分析了金融化对公司经营效果的影响,得出结论并提出建议。结论表明:提升闲置资金的使用效率和粉饰业绩是日出东方金融化的主要动因;日出东方金融化会给企业造成一定后果,短期内为公司提供了稳定的收益。但长期来看,对企业实体资产的投资存在挤出效应,此外,在行业整体持续低迷的时候会降低公司的经营风险;同时,金融收益占比过大导致公司盈利的持续性较差。通过上述研究,本文提出以下几点建议:首先,企业需要分清主次,让金融投资为实体产业的发展提供帮助,提升主业竞争力,而非喧宾夺主,同时要注意防范金融市场的风险。其次,政府应深化供给侧改革,完善资本监管,给企业的实业投资更多的支持和优惠,引导金融部门为实体产业的发展助力。