《时报》于1904年由狄楚青主持创办,成为了一份以“时评”为特色、重视时事政治的报道、在广大文学青年中影响深远的报纸。但随着《时报》巨大的财政压力和大量人才的流失,狄楚青无心继续经营下去,1921年将其转让给出身商贾之家的黄伯惠,《时报》在黄伯惠的带领下进行了一系列的业务改革。黄伯惠与狄楚青所处的时代背景不同,加上个人人生经历的差别,使得他们对于办报的理念迥异,从而导致了《时报》前期和后期所呈现出完全不同的风格。黄伯惠接手《时报》以后主要从报道内容和报道形式上做出了很大的改变,报道内容的主体不再只是时政新闻,对社会新闻的报道力度也逐渐加大,通过消遣娱乐的文字来吸引读者,与此同时黄伯惠为《时报》斥巨资购买了更先进的印刷设备,在报道中也大量插入了图片新闻,丰富了报道形式。这样的改变最终也形成了黄伯惠自己的风格,即“黄色新闻”的报道模式。在黄伯惠主持下的《时报》,在面对日益激烈的报业竞争和全新的采编队伍的情况下,为了争取一般读者,它走向了“黄色新闻”的发展道路。笔者在翻阅《时报》新闻文本时发现“黄色新闻”是从“社会新闻”中逐渐过渡而来的,主要表现为以下几点:报道版面越来越重要,报道数量也越来越多,报道主题从关注人们切身利益的事件转向满足一般读者低俗的兴趣,报道方式体现在对细节的露骨描写、对标题的情绪调动和用图片烘托气氛。《时报》的“黄色新闻”是一种不入主流的畸形的新闻实践产物,它将《时报》从一份严肃的、受报界尊敬的大报变成了一份低俗的、被不少后人所诟病的“黄报”。