2015年,原保监会发布通知放宽对保险资金投资蓝筹股的监管要求,当年有36家上市公司被险资举牌。伴随着险资持股事件的还有机构投资者的短期市场炒作以及控制权争夺等问题,险资入市提供资金支持的同时也给资本市场带来部分问题。2020年12月9日,国务院常务会议提出需提升保险资金长期投资能力,持续引导保险机构进行价值投资及长期投资,为实体经济和资本市场提供更多资金。本文研究目的是通过分析险资持股动因、控制权争夺原因及经济后果,发现险资持股引发的控制权争夺过程中存在的问题,为后续面临控制权争夺的企业如何与险资实现互利共赢提供治理建议。首先,深入了解与险资持股与控制权争夺相关的概念及理论基础;其次,梳理归纳保险资金入市及投资偏好、险资控制权争夺原因及其经济后果的相关文献。对宝能系持股南玻A的过程进行梳理;在对案例进行初步了解后分析险资增持目的,控制权争夺原因及两者之间的关系;最后,分析控制权争夺及原创始团队离职对股东价值效应、公司业绩和公司治理的影响,并提出相应治理建议。研究发现,险资持股的原因为保费收入激增造成负债成本增大,保险公司为匹配资产负债需进行股权投资,恰逢证监会鼓励险资投资蓝筹股,南玻A作为蓝筹股由于股权分散且市场价值被低估因而成为宝能系持股的目标。而南玻A的激烈反收购措施激怒了宝能系,使得宝能系在持股后并未停止行动,而是通过修订股权激励计划等方式使得原始管理团队离职。未曾涉足玻璃制造行业的宝能系在入主南玻A后违背公司发展规律定下营收千亿的目标,使得公司盈利能力下降,市场投资者针对宝能系入主事件短期持积极态度,而长期价值效应由积极转为消极。在公司治理方面,控制权争夺使得原本分散的股权变得集中,公司经营理念发生变化,外来资本方临时更换事务所导致审计风险增加。最后,结合国家大力提倡险资入市的背景从防止原始管理团队被更换、合理规划资金利用方向和落实险资入市政策三方面为面临控制权争夺事件的企业提供治理建议。本文的创新点主要体现在以下方面:第一,本文在研究原始管理团队离职对公司治理产生的影响时,综合考虑了临时更换事务所对审计风险的影响,进一步论证了险资持股后更换原始管理团队对公司经营和治理带来的危害;第二,不同于其他文献注重提出反收购策略,本文结合国家大力提倡险资入市的背景从不同角度提出险资与上市公司实现互利共赢的治理建议。