【摘 要】
：
2020年初爆发的新冠肺炎疫情对全球股票市场产生了巨大的冲击,但各国股票市场的波动率却呈现很大的差异。为什么会出现这种情况?或者说,为什么面对同样的冲击,各国股票市场却表现出不同特征的波动?这可能与不同国家的文化差异有关,因为民族文化的某些特质可以直接影响当地人的行事风格。已有的研究已经证明了这一点,但是所有的研究结论主要涉及股票市场受冲击后的长期表现。那么,短期情况又如何呢?这是本文试图探讨的问
论文部分内容阅读
2020年初爆发的新冠肺炎疫情对全球股票市场产生了巨大的冲击,但各国股票市场的波动率却呈现很大的差异。为什么会出现这种情况?或者说,为什么面对同样的冲击,各国股票市场却表现出不同特征的波动?这可能与不同国家的文化差异有关,因为民族文化的某些特质可以直接影响当地人的行事风格。已有的研究已经证明了这一点,但是所有的研究结论主要涉及股票市场受冲击后的长期表现。那么,短期情况又如何呢?这是本文试图探讨的问题。本论文运用霍夫斯泰德（Hofstede）“不确定性规避”文化维度研究COVID-19大流行期间某国股市的隐含波动率。研究的主要问题是,某国不确定性规避程度是如何影响该国COVID-19大流行期间股市的隐含波动率的?本论文采用十三个国家和地区的每日数据,特别是政府对COVID-19疫情的应对、相应的股市隐含波动率、不确定性规避程度、对外国投资者的投资自由度（考虑到外国潜在投资者的存在有可能扭曲市场的表现）等等。本论文建立模型,运用这些数据进行回归分析,结果表明,COVID-19大流行期间,不确定性规避程度较高的国家,其股票市场的隐含波动率往往也较高,这与某些已有的研究结论是不同的。
其他文献
上证50ETF期权于2015年2月9日在上交所挂牌,是我国境内首个上市交易的期权产品。随着我国期权市场的逐步发展,市场参与者在数量上也逐步提升,期权成交量大体呈逐年上升趋势,体量可观。在这个背景下,投资者受市场信息和波动风险的影响越来越突出,人们对期权投资框架的认知需求与日俱增。探讨上证50ETF期权规律,挖掘中国期权特点,并逐步深入对期权的风险、投资策略的研究,发现其中值得进一步探究的地方是非常
随着中国的疾病年轻化,就医人口在1990年到2000年短短10年由6299万增加至8811万,增加了2512万人,占总人口的比例也由5.57%上升为6.96%,就医人口正以每年5%的速度增加,到2040年将增加到7400多万人。由于疾病年轻化越来越严重,中国人口就医人数越来越多,随之带来的就医资源需求就越来越大。社会的发展以及环境的变化和人们生活水平的提高,导致对医疗服务的需求也在不断增长,医疗资
在传统的英语语法学习场景下,学习者对教师的依赖性很大。教育资源的稀缺决定了教师无法对学生所犯的所有语法错误进行纠正,这大大拖慢了学习者的学习进度。英语语法自动纠错方法可以帮助学习者摆脱教育资源的限制,显示出了巨大的意义。针对英语语法自动纠错方法的研究主要经历了三个发展阶段:基于规则的纠错方法、基于分类的纠错方法以及基于机器翻译的纠错方法。基于规则的纠错方法需要耗费大量的专家标注成本,基于分类的纠错
基础设施建设对于世界各国的经济发展起着重要的促进作用,能够提高居民的福利水平,但基础设施建设通常对资金的规模要求较高,因此给政府造成了巨大的财政负担,再加上亚太地区国家多为发展中国家,各国经济政治发展水平不均衡,融资能力欠缺,而PPP作为一种创新的融资渠道,能够在很大程度上拓宽基础设施建设的融资渠道,解决资金匮乏的问题。2015年,亚太PPP项目准备金（AP3F）成立和亚洲基础设施投资银行相继成立
随着直播产业的快速发展,“直播+”模式也日益发展壮大。直播中的流量变现越来越引起人们的重视,尤为突出的就是直播电商模式。直播电商作为社交电商的一种,同时兼具了社交性与商业性,越来越多地受到消费者的关注和追捧。特别地,在2020年上半年新冠疫情的影响之下,实体经济遭遇巨大挑战,全国范围内掀起了“直播带货”的热潮,普通民众和各界名人纷纷加入直播行业;广州、杭州、济南等多地明确提出打造“电商直播之都”,
小微企业作为日益成熟的市场经济主体,对于我国经济社会的发展而言至关重要,不仅能够在宏观层面上稳定社会秩序、推动经济发展、提高社会就业,而且在微观层面上还能加快技术创新、丰富商品市场和满足群众需求。尤其在就业方面,小微企业规模小但数量多的特性使得其在创造就业机会、吸纳失业人员中扮演的角色越来越重要。但由于小微企业天生的弱势特点,在与其他大中型企业竞争的过程中,往往会面临更多的问题,比如技术落后、资金
银行是我们生活的一部分,是使我们的日常生活触手可及并提供我们的服务和财务信息的机构组织的一部分。作为金融市场不可或缺的一部分,了解影响银行效率的关键因素很重要。值得注意的是,有许多内部和外部因素影响着银行的运作。另外,我将探讨阿塞拜疆的经济,短暂的历史以及CBA选项对银行（特别是商业银行）的影响。应当指出的是,2014年第二季度全球价格下跌是由于全球价格下跌所致。这项研究将着眼于后衰退时期石油收入
资产证券化对于金融市场的发展具有重要意义。但传统的资产证券化由于参与主体多、交易链条冗长、信息和数据传递效率低等而存在严重的信息不对称,加之监管体制不完善,造成产品流动性不足、二级市场不活跃,提高了融资者的成本。区块链技术的兴起可以有效解决这一问题。区块链具有去中心化、不可篡改性、智能合约等特点,通过区块链技术对ABS底层资产的生成、交易、清算、收益分配等过程进行全生命周期上链,使得业务流程清晰透
长江三角洲区域是我国最具经济活力,集聚创新能力最强的区域之一,也是“一带一路”与长江经济带的重要交汇点。随着2018年11月习近平总书记宣布将长三角一体化上升为国家战略,长三角便承担起了更加伟大的历史使命。改革开放以来,经过多年的发展,区域内一体化趋势愈发显著。虽然自上世纪80年代开始,区域内就展开了合作协调机制的探索,但一体化的进程却受到诸多因素的制约。随着经济密度的不断提升,长三角正面临着以土
本研究针对荷兰的影子经济对正规经济的影响进行了考察。根据对前人文献的梳理,我们发现,影子经济对正规经济既有积极影响,如创造就业机会或提高资金周转效率等,同时,影子经济对正规经济也有消极影响,如缩减税收或造成通货膨胀等。本文运用基于新古典型增长模型的两项IV-回归分析,来预测影子经济对荷兰整体国内生产总值及经济增长的影响。影子经济对荷兰的国内生产总值有一定的贡献但同时也限制了国内生产总值的增长,因此