中国证券投资基金自成立以来,其数量和规模有了很大的发展,对中国证券市场的影响亦越来越大.中国发展证券投资基金特别是开放式证券投资基金,主要是为了抑制市场长期存在的非理性的投机行为,稳定证券市场的走势,避免暴涨暴跌,保护广大中小投资者的利益.2003年证券市场的走势表明,证券投资基金在中国证券市场已经确立了主导地位,因此研究证券投资基金在新形势下的投资行为特征,发现总结证券投资基金的运作规律,对于管理层监督、引导证券基金投资行为,对于预测中国证券市场的发展和走势都有着积极的意义.该文选取7家开放式基金作为样本基金,运用证券投资基金组合理论、数理统计、博弈论和行为金融理论,通过研究证券投资基金的投资组合分析其持股特征,继而总结出证券投资基金的投资行为特征及对证券市场的影响.该文首先阐述了证券投资基金及开放式基金的基本理论,对证券投资基金的内涵、特征、组织分类及开放式基金的投资策略和投资风格加以界定;其次,论述了证券投资基金在中国的发展现状;在此基础上,对证券投资基金的投资行为进行实证研究,总结出证券投资基金的六条行为特征:倾向于大盘蓝筹股、向行业投资转变、集中投资、体现了一定的择股能力、羊群效应明显及投资风格并不十分明确.最后对证券投资基金的投资行为对中国证券市场的影响进行了实证研究,得出了证券投资基金对市场指数、市场热点、个股、股市周期及其他投资主体都有重要影响的结论.