在经济全球化一体化下,一国金融往往既与本国经济息息相关,又在全时空要素上与国际政治、经济、军事、气候等紧密联系,其资金融通、价格发现、杠杆交易、投机套利等诸多功能交织于全球网络化环境之中,形成内嵌于经济社会多维体系又具有自身相对独立性的复杂金融系统。基于现状及对现状逐步深入的认识,金融系统性风险成为经济理论和监管层关注的热点,统筹不同政策工具、以金融稳定为核心诉求的宏观审慎纳入金融监管体系,以有效应对金融系统性风险。本文的研究目的,在于从宏观审慎视角出发,利用现有的较成熟的风险监测模型,验证我国宏观经济因素（利率、汇率和经济增长率）以及资本特质（资产收益率和杠杆水平）与金融系统性风险的相关性假设,探讨经济变量因素的相关风险特征,提出金融系统性风险监测与防范的政策建议,为在理论和实务上改进并完善研究方法与政策逻辑做出些许贡献。本文在总结国内外学者的研究基础上,采用SES方法,因为较其它度量方法而言更能从“自上而下”角度探究金融系统性风险贡献程度。首先,采用SES方法对我国在上证A股上市的26家金融机构进行系统性风险度量,其次引入汇率、利率、经济增长率、资产收益率以及杠杆水平五个指标,探究与金融系统性风险的关联度。具体包括以下几章内容。第一章为绪论。通过绪论及文献梳理的过程,明确研究背景及意义,简述文章的章节安排及研究思路,并总结文章的创新点及不足。第二章为相关研究综述。结合研究主题,主要从宏观审慎政策、金融系统性风险以及金融系统性风险的度量指标和方法三个维度进行文献梳理和总结。第三章为金融系统性风险的度量与分析。首先,对度量金融系统性风险选择的经济变量指标及SES方法进行详述;其次,对样本的选取及数据来源进行说明;最后,从行业总体及细分行业两个维度对金融系统性风险的贡献程度进行分析。第四章为金融系统性风险的影响因素分析。首先对影响金融系统性风险的因素进行介绍;其次,对选取的影响因素指标进行说明与分析;最后,根据所建立的研究模型及方法,探究所选择的影响因素指标对金融系统性风险的正负向影响,从而结合实际对实证结果进行分析。第五章为研究结论与政策建议。在总结全文研究结论的基础上,为防范金融系统性风险,提出政策建议,并对未来研究作出展望。研究主要得到以下结论:第一,SES指标是可以较好的表示出各行业乃至各金融机构对系统风险的贡献程度,各行业及各金融机构系统性风险程度相较于其他经济体还是较轻的,这得益于我国经济保持中高速发展和对金融行业的各项监管措施。第二,金融系统性风险与汇率变动呈现负相关,说明货币贬值可能会提高金融系统性风险,突出了货币政策尤其是外汇管制的重要性。第三,金融系统性风险与利率呈负相关,说明高利率有可能会降低金融系统性风险,货币当局应密切关注、适时调控核心基准利率。第四,金融系统性风险与经济增长呈正相关,说明强劲的经济发展可能是对整个系统存在潜在风险的经济泡沫的预测。第五,资本特质变量的变动,表现出金融杠杆水平越高,企业就越容易受到经济波动的影响,从而导致系统性风险的增加。综上,研究结果表明,中国的宏微观经济指标与金融稳定之间存在一种显性关联,在统筹各项政策的基础上,促进中国金融体系发展与安全的均衡是可以预期和实现的。本文的创新之处主要在于以下三方面:第一,以部分在上证A股上市的银行、保险、证券以及新型金融机构为样本,模拟建立金融系统性风险预测指标基础检验数据库;第二,选择系统预期缺口（SES）方法对样本数据进行处理,突出整体风险相关性的计量,同时注意矫正模型内在偏差;第三,本文对金融系统性风险的度量进行实证分析,考虑了两方面的监测指标,一方面是宏观经济因素（汇率、利率和经济增长率）,一方面是金融机构行为（资产收益率和杠杆水平）,从而在宏微观两方面建立有效监控金融系统性风险的预警指标体系。