中国金融机构在金融科技方面资金投入占比逐年提升,根据艾瑞咨询的报告,预计将由2019年的20.5%逐渐提升至2023年的23.5%。金融科技不断推动金融机构的产品和服务逐渐向智能化、数字化方向转型,互联网科技企业也开始涉足金融领域,利用其自身的科技和流量优势变革原有的金融业务型态,金融机构相继成立金融科技部门,积极招聘既精通信息技术又能理解金融业务的复合型人才,积极拥抱金融科技时代的到来。金融科技的发展对于金融行业具有破坏性创新的影响,金融科技使得长尾市场开始获得金融机构的重视,金融机构利用金融科技能更好的实现其客户关系的管理,互联网科技公司利用其金融科技优势实现平台经纪的优势进入金融领域,这些都涉及到相关的理论。同时,金融科技对于证券公司存在正反两方面的影响,一方面金融科技提升了证券公司的经营效率,降低了经营成本,另一方面金融科技也给证券公司的经营环境带来了颠覆性的影响,证券公司面临着非传统金融企业利用其自身的技术先发优势和流量优势进入资产管理领域的激烈竞争,金融科技的发展在现阶段究竟是促进还是阻碍了证券公司盈利的提升尚未有定论,因此本文的研究具有现实和理论意义。首先,本文通过文献梳理了国内外有关金融科技发展和证券公司盈利能力相关方面的研究,对金融科技的概念和发展历程及其应用于金融机构的情况进行了归纳总结,一方面丰富了金融科技的内涵,梳理了目前国内外文献对于金融科技的研究,阐述了证券公司应用金融科技的动因和现状,以及金融科技的发展给证券公司带来了更激烈的竞争环境,互联网科技公司利用自身的技术先发和流量优势,率先将金融科技应用于证券公司服务的传统财富管理领域,这使得证券公司在资产管理业务收入提升的难度加大;另一方面也分析了上市证券公司提高对金融科技的投入对于自身盈利能力的重要性,并重视其所面临的金融科技带来的更激烈的市场竞争。其次,本文通过对金融创新理论、客户关系管理理论、长尾理论和平台经济理论进行了分析,并在理论分析的基础上做出了两个假设:金融科技对证券公司资产管理业务收入占比具有正面的影响,金融科技的发展在现阶段对于证券公司的盈利具有负面的影响。本文借鉴参考文献中“文本挖掘法”的具体操作方法,首先建立金融科技相关的关键词库,利用百度数据库中衡量新闻中相关关键字的词频的媒体数据,再利用主成分分析法和因子分析法,对关键词进行分类,找出公共因子,最后合成金融科技发展指数。然后,本文收集了34家上市公司9年的数据构建面板数据,利用计量软件Stata进行了金融科技发展与证券公司净资产收益率、金融科技发展与证券公司资产管理业务收入占比的实证分析。本文的结论主要包括:第一,金融科技发展指数的在近年来的长期发展趋势向上,这与近年来金融科技的快速发展和深度应用相一致。但2019年出现略微下滑,这可能与当年金融科技投融资数量和金额出现短暂下滑有关。第二,通过实证研究确认了金融科技的发展显著提升了证券公司资产管理业务收入占比,有助于改善证券公司过度依赖证券经纪业务收入的问题。第三,通过实证研究确认了金融科技的发展对证券公司的盈利能力有一定的抑制作用,这反映了虽然大部分证券公司都已经意识到了金融科技将成为其核心竞争力,同时也开始加大对于金融科技的投入,但由于思想障碍、过程障碍和数据障碍的限制,其对于金融科技应用于自身业务的速度不及其他金融机构和互联网科技企业。本文的创新点主要是研究方向上的创新,此前国内的研究主要集中在互联网与金融结合所产生的业务模式的创新影响,而对于金融科技中底层技术的影响则没有考虑,且研究的金融机构主要是针对商业银行,对证券公司的影响的研究几乎没有。本文在构建金融科技发展指数的基础上,包含了对于金融科技底层技术的因素,进一步丰富了对金融科技发展的定量研究,同时对金融科技影响上市证券公司盈利做出了定性和定量的实证分析,具备一定的创新性。本文研究发现金融科技的发展对于证券公司盈利能力的影响是负向的,而其他学者认为的金融科技的发展对于商业银行盈利能力的影响是正向的。这反映了证券公司相比与商业银行,受到金融科技带来的竞争压力更大,对于证券公司重新审视金融科技发展的影响,尤其是在资产管理领域带来的激烈竞争具有创新意义。