【摘 要】
：
金融资产的跳跃与传染是伴随金融市场的两种常见现象。目前,针对我国期货的研究主要集中在单个市场以及期现套利,却鲜有文献研究商品期货之间的动态联系。本文以螺纹钢期货三分钟数据为例,检测螺纹钢期货的跳跃性质,应用Buckle,Chen和Hawkes（2017）提出的BCH跳跃模型,并与传统的RV-RBV跳跃模型结果进行对比。进一步地,本文以我国21种商品期货2019年1月2日至2020年1月3日每日跳跃
论文部分内容阅读
金融资产的跳跃与传染是伴随金融市场的两种常见现象。目前,针对我国期货的研究主要集中在单个市场以及期现套利,却鲜有文献研究商品期货之间的动态联系。本文以螺纹钢期货三分钟数据为例,检测螺纹钢期货的跳跃性质,应用Buckle,Chen和Hawkes（2017）提出的BCH跳跃模型,并与传统的RV-RBV跳跃模型结果进行对比。进一步地,本文以我国21种商品期货2019年1月2日至2020年1月3日每日跳跃次数为研究对象,基于有向无环图和结构自向量回归模型研究我国商品期货间跳跃传染现象。本文的研究结果如下:（1）关于跳跃研究的结果表明,在样本期间246个交易日内,RV-RBV模型检测出跳跃天数为77天,占总样本交易日31.3%;在BCH跳跃检测方法中,发生J4跳跃有107天,占总样本交易日43.5%,发生JR4跳跃有194天,占总样本交易日78.86%。BCH检测方法使用跳跃稳健波动估计量Med9RV来消除资产价格连续大收益的影响,同时引入与日波动率相关的比例因子rt,i*来评估收益大小,能更为有效地检测出连续时间间隔的跳跃。（2）关于跳跃传染研究结果表明,我国商品期货的跳跃是以网络的形式进行传染的,同类商品期货间的传染更为密集。在同期传染网络中,黄玉米期货是相对独立的传染网络,能源化工期货与金属期货关系更为密切。白银期货、天然橡胶期货和大豆原油期货连接着金属期货、能源化工期货和农产品期货的价格跳跃传染网络。本文进一步分析了滞后10期和滞后20期,一种商品期货价格跳跃对其他商品期货价格跳跃的传染程度。研究表明,滞后10天和20天我国商品期货间总体溢出效果相似。在滞后期取10天之后,黄玉米不再是完全外生性期货,它同时受到来自棉花、白砂糖等期货市场的干扰。相比较而言,螺纹钢期货、大豆原油期货、天然橡胶期货和PTA期货较容易受到其他商品期货市场的干扰,对自身市场方差的解释能力较弱。
其他文献
目的本研究通过分析影响ICU患者急性胃肠损伤发生的危险因素及相关血清学指标对急性胃肠损伤的预测价值,并探讨早期肠内营养对ICU患者急性胃肠损伤预后的影响,为ICU患者急性胃肠损伤的早期预测和临床干预提供参考。方法前瞻性分析2021年1月至2021年10月衢州市人民医院ICU收治的149例患者,统计患者急性胃肠损伤发生率,以及AGI Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ级患者分别在急性胃肠损伤患者中的比例。并依据患者是否
2017年起施行的《中华人民共和国公共文化服务保障法》明确了博物馆公共文化设施的身份。博物馆内丰富的图书资源,既能满足公众对博物馆相关知识的需求,又能辅助各行各业,尤其是文博领域的研究需求,是值得开放的公共文化资源。但目前我国博物馆内图书馆普遍不对外开放,资源利用率不高。近年来,我国江苏、浙江、广东及上海四省（市）的若干所博物馆内图书馆转变或建设为开放形态,但这一内部图书馆对外开放的工作,仍有很大
现阶段世界形式正在不断变化,我国经济发展正处于经济结构优化,由高速增长向高质量发展迈进的重要时期。在当前这种情况下,我国提出经济新常态的理念,转变经济发展方式,依靠科技创新转换经济发展动力,带动经济增长。而科技型中小企业作为我国创新活动的主力军,定会在经济转型过程中发挥不容忽视的作用。近几年来我国科技型中小企业数量剧增,但由于科技型中小企业自身缺陷等原因使其在其发展进程中仍然面临着风险大、资金少、
目的 观察黄芪-当归药对对D-半乳糖致衰老模型小鼠的抗衰老作用。方法 将小鼠随机分为空白对照组、模型对照组、黄芪-当归1∶1组、黄芪-当归5∶1组、VC组，注射D-半乳糖造模，经灌胃法给药治疗，每日1次。连续灌胃6周，检测小鼠行为及体重，测定小鼠胸腺、心脏、肝脏、脾脏、肾脏质量指数；生化法测定小鼠肝组织、脑组织及血液中超氧化物歧化酶（SOD）、谷胱甘肽过氧化物酶（GSH-Px）、丙二醛（MDA）含
近年来,伴随着我国经济金融的高速发展与金融供给侧改革的深入推进,收入多元化已成为商业银行实现可持续发展的必然选择。当前,我国商业银行多元化程度尚弱,且推动商业银行收入多元化能否促进商业银行经营绩效的提高,还需进一步探究。本文首先梳理国内外学者的相关文献;其次,对我国商业银行收入构成与经营绩效分别进行分析;再次,将标的上市商业银行分为三类,使用对比分析及实证分析的方法从多维度分别研究收入多元化对经营
目的以塞来昔布胶囊口服治疗为对照,观察腰背部穴位透刺治疗椎体后凸成形术（Percutaneous Kyphoplasty,PKP）术后残余痛的临床疗效等效性,为临床治疗PKP术后残余痛提供非药物治疗手段。方法本临床研究共收集符合诊断标准的患者146例,年龄在50-70岁之间,男女不限。按随机数字表法将患者分为药物组与透刺组。药物组与透刺组患者各73例。两组患者均使用鲑鱼降钙素注射液及碳酸钙D3抗骨
安徽江淮地处文化交融之地,陶鬲发展演变错综复杂。本文在类型学研究的基础上,建立了周代安徽江淮地区更加完善的陶鬲谱系。文章首先对安徽江淮地区周代陶鬲进行了系统的类型学分析,在此基础上,将该地区周代陶鬲分为了四期七段,第一期为西周早期,是陶鬲发展的初步阶段;第二期为西周中晚期,是陶鬲发展的黄金时期;第三期涵盖整个春秋时期,是陶鬲的衰亡阶段;第四期为战国时期,是该地区陶鬲发展的末期。其次对该地区周代陶鬲
我国目前处于市场经济转型期,政府“有形之手”在社会资源配置中仍发挥着重要作用,紧跟政府步伐是我国企业发展的一大宗旨。与政府进行互动、构建政治关系对于企业的生存和发展至关重要。由于这种互动通常是私下进行的,得到的承诺也不具有强制力,若关系的一方（政府官员）频繁变动,将不利于政商关系的建立和维护,因此企业自然十分关注当地领导班子的稳定性。稳定的地方领导班子能够为政企互动、建立联系创造良好的条件,而政商
目的观察多院协作（multiple hospital team,MHT）模式在区域内血流动力学不稳定骨盆骨折救治中的效果,探讨提高救治成功率的影响因素,为探索建立MHT救治流程提供临床经验。方法根据不同来院方式将符合纳入标准和排除标准的患者分为MHT组和MDT组。两组患者均由多学科协作诊疗（multidisciplinary team,MDT）模式的创伤小组,根据高级创伤生命支持（advanced
目的 总结应用游离股外侧肌皮瓣移植术治疗慢性脓胸的方法及疗效。方法 回顾性分析2012年9月至2020年3月收治的14例采用游离股外侧肌皮瓣移植术治疗慢性脓胸患者的临床资料,包括性别、年龄、基础疾病、细菌培养结果、手术情况营养状况、感染指标、CT及MRI检查结果、治疗结局。结果 2012年9月至2020年3月应用游离股外侧肌皮瓣移植术治疗14例慢性脓胸,其中男性11例,女性3例,平均年龄（49.0