党的十九届四中全会上明确提出了要充分重视第三分配在国家收入分配制度体系中的重要地位,积极推动慈善捐赠等社会公益事业的健康发展。2021年,中央财经委员会召开的第10次会议中强调要加快对第三次分配作用实现机制的构建,进而扎实推进共同富裕的实现。随着国家对慈善捐赠的重视程度加深,企业也意识到了参与慈善捐赠对其发展的重要性。盈余持续性作为企业可持续发展能力的最直接体现,不仅反映企业未来的经营与财务状况,更加关乎利益相关者对企业未来可持续发展状况的预期。那么,企业积极参与慈善捐赠能否带来盈余持续性的提升呢?研究清楚这一问题,一方面可以为企业管理层提升盈余持续性水平提供决策建议,另一方面也可以为促进我国慈善事业的发展,维护社会资源配置的公平,助力共同富裕的实现做出贡献。基于此,本文从利益相关者的视角,结合信息不对称理论、企业声誉理论等理论基础,研究了企业慈善捐赠对盈余持续性的影响,并且分析了融资约束在二者关系中发挥的中介效应。在进一步分析中,分别探究了经济政策不确定性这一宏观环境差异和企业成长性、股权性质两个微观企业的异质性,对企业慈善捐赠与盈余持续性关系的调节效应。在此基础上,本文选取了2009-2020年沪深两市A股上市公司的有关数据,通过构建模型对本文提出的5个研究假设进行了实证分析。研究结果表明:企业慈善捐赠有助于盈余持续性的提升;并且融资约束的缓解在其中发挥部分中介效应。经济政策不确定性抑制了慈善捐赠与盈余持续性的正向关系;在企业成长性较好的企业中二者的正向关系更显著;国有企业慈善捐赠对盈余持续性的提升作用更强。根据以上研究结论,本文从企业和政府两个角度提出政策建议。从企业角度来说,有能力的企业管理层应该重视社会责任的承担,积极参与慈善捐赠,进而帮助企业改善融资环境;同时要平衡好利益相关者链条上各方的利益诉求,为企业赢得可持续性的发展;此外还要积极响应国家政策号召发挥好企业参与第三次分配的作用,为促进社会财富分配公平,实现共同富裕贡献企业力量。从政府角度来说,政府需适当放宽现有的慈善捐赠的优惠条件,刺激企业积极参与慈善捐赠的意愿和力度;还应当着力优化企业的融资环境,拓宽企业的融资渠道;完善相关的基础设施建设,加强慈善事业宣传力度。